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- 타이쿤
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###데니스― Richard Dennis― 리처드 데니스
“Do the hard thing” ~Richard Dennis.
하기 힘든 일을 하라 ~리처드 데니스
“The worst mistake a trader can make is to miss a major profit opportunity. 95% of the profits come from only 5% of the trades” – Richard Dennis
"트레이더가 저지를 수 있는 최악의 실수는 주요 수익 기회를 놓치는 것이다. 수익의 95%는 거래의 5%에서 나온다"- 리처드 데니스
https://www.tradingwithrayner.com/richard-dennis/
https://anthonycrudele.com/futuresradioshow/podcast/107/
https://financialoccultist.com/tag/richard-dennis/page/3/
https://www.turtletrader.com/trader-dennis/
https://www.turtletrader.com/trader-shanks/
http://www.zentrader.ca/blog/lessons-trend/
리처드 데니
### Driehaus ㅡ 드리하우스
Richard Driehaus ㅡ 리처드 드리하우스
One market paradigm that I take exception to is: Buy low and sell high. I believe that far more money is made buying high and selling at even higher prices- Richard Driehaus
내가 예외로 생각하는 시장 패러다임 중 하나가 있다: 저점 매수, 고점 매도 이다.
나는 높은 가격에 매수하고 더 높은 가격에 매도하는 것이 훨씬 더 많은 돈을 벌 수 있다고 생각한다.
ㅡ리처드 드리하우스
A trading philosophy is something that cannot just be transferred from one person to another; it’s something that you have to acquire yourself through time and effort."
- Richard Driehaus
트레이딩 철학은 한 사람에서 다른 사람으로 옮길 수 없는 것이다. 시간과 노력을 통해 스스로 획득해야 하는 것이다.
-리차드 드리하우스
https://blog.naver.com/quant_92/223499235833?trackingCode=blog_bloghome_searchlist
###러셀 ―Bertrand Russell
The whole problem with the world is that fools and fanatics are always so certain of themselves, and wiser people so full of doubts.
―Bertrand Russell
세상의 모든 문제는 바보와 광신자는 항상 자기 확신이 지나치고 현명한 사람은 의심으로 가득 차 있다는 것이다.
―버트런드 러셀
https://www.goodreads.com/author/quotes/17854.Bertrand_Russell
###마티 슈워츠
"나는 내 자존심과 돈을 버는 것을 분리할 수 있었을 때 패배자에서 승자로 변했다. 내가 틀린 것을 받아들일 수 있었을 때. 그전에, 내가 틀렸음을 인정하는 것은 돈을 잃는 것보다 속상한 것이었다"- 마티 슈워츠
“I turned from a loser to a winner when I was able to separate my ego needs from making money. When I was able to accept being wrong. Before that, admitting I was wrong was more upsetting than losing money” – Marty Schwartz
###막스 귄터― Max Gunther, The Zurich Axioms
The fact is that fairness is a human concept. The rest of the universe knows nothing of it― Max Gunther
사실 공정성은 인간의 개념이다. 나머지 우주는 그것에 대해 아무것도 모른다
“Worry is not a sickness but a sign of health. If you are not worried, you are not risking enough.”
― Max Gunther, The Zurich Axioms
걱정은 병이 아니다. 걱정이 없는 투자는 충분한 리스크를 걸지 않은 것이다.
― 막스 귄터
https://www.goodreads.com/author/quotes/57796.Max_Gunther
https://www.azquotes.com/author/25414-Max_Gunther
https://quotefancy.com/max-gunther-quotes
https://quotes.pub/max-gunther-quotes
https://www.inspiringquotes.us/author/3437-max-gunther
###말키엘 ― Burton G. Malkiel
“I have never known anyone who could consistently time the market. And in fact I’ve never known anyone who knows anyone, who was able to consistently time the market.”
“Look for growth situations with low price-earnings multiples. If the growth takes place, there’s often a double bonus – both the earnings and the multiple rise, producing large gains. Beware of very high multiple stocks in which future growth is already discounted. If growth doesn’t materialize, losses are doubly heavy – both the earnings and the multiples drop.”
“It is the definition of the time period for the investment return and the predictability of the returns that often distinguish an investment from a speculation. A speculator buys stocks hoping for a short-term gain over the next days or weeks. An investor buys stocks likely to produce a dependable future stream of cash returns and capital gains when measured over years or decades.”
“For many of us, trying to outguess the market is a game that is much too much fun to give up. Even if you were convinced you would not do any better than average, I’m sure that most of you with speculative temperaments would still want to keep on playing the game of selecting individual stocks with at least some portion of the money you invest.”
Historically, the stock market is like a gambling casino with the odds in your favor. Over the long pull, stocks are given something like nine and a half to ten percent compounded per year. The banks have probably given you something in the order of four to five.
Many of us economists who believe in efficiency do so because we view markets as amazingly successful devices for reflecting new information rapidly and, for the most part, accurately.
It's not that stock prices are capricious. It's that the news is capricious.
Stupidity well packaged can sound like wisdom.
잘 포장된 어리석음은 지혜처럼 들릴 수 있습니다.
Trust in time rather than timing.
타이밍보다는 시간을 믿으세요.
https://www.azquotes.com/author/54771-Burton_Malkiel
“Never buy anything from someone who is out of breath.”
― Burton G. Malkiel, A Random Walk Down Wall Street
“It is not hard to make money in the market. What is hard to avoid is the alluring temptation to throw your money away on short, get-rich-quick speculative binges. It is an obvious lesson, but one frequently ignored.”
― Burton G. Malkiel, A Random Walk Down Wall Street
“put time on your side. Start saving early and save regularly. Live modestly and don't touch the money that's been set aside.”
― Burton G. Malkiel, A Random Walk Down Wall Street
“Predicting the stock market is really predicting how other investors will change estimates they are now making with all their best efforts. This means that, for a market forecaster to be right, the consensus of all others must be wrong and the forecaster must determine in which direction-up or down-the market will be moved by changes in the consensus of those same active investors.”
― Burton G. Malkiel, The Elements of Investing
“The greatest of all gifts is the power to estimate
things at their true worth.”
― Burton G. Malkiel, A Random Walk Down Wall Street: The Time-Tested Strategy for Successful Investing
“Res tantum valet quantum vendi potest. (A thing is worth only what someone else will pay for it.)”
― Burton Gordon Malkiel, A Random Walk Down Wall Street: The Time-Tested Strategy for Successful Investing
“A firm's income statement may be, likened to a bikini-what it reveals is interesting but what it conceals is vital.”
― Burton G. Malkiel
“there are four factors that create irrational market behavior: overconfidence, biased judgments, herd mentality, and loss aversion.”
― Burton G. Malkiel, A Random Walk Down Wall Street
“There is nothing so disturbing to one’s well-being and judgment as to see a friend get rich.”
― Burton G. Malkiel, A Random Walk Down Wall Street: The Time-Tested Strategy for Successful Investing
“Nobody knows more than the market.”
― Burton G. Malkiel, The Elements of Investing: Easy Lessons for Every Investor
“In crowds it is stupidity and not mother-wit that is accumulated,” Gustave Le Bon noted in his 1895 classic on crowd psychology.”
― Burton G. Malkiel, A Random Walk Down Wall Street: The Time-Tested Strategy for Successful Investing
“Kahneman and Tversky concluded that losses were 2½ times as undesirable as equivalent gains were desirable. In other words, a dollar loss is 2½ times as painful as a dollar gain is pleasurable. People exhibit extreme loss aversion, even though a change of $100 of wealth would hardly be noticed for most people with substantial assets. We’ll see later how loss aversion leads many investors to make costly mistakes.”
― Burton G. Malkiel, A Random Walk Down Wall Street: The Time-Tested Strategy for Successful Investing
https://www.goodreads.com/author/quotes/14600.Burton_G_Malkiel
###미네르비니― Mark Minervini ― 마크 미네르비니
https://www.goodreads.com/author/quotes/6595500.Mark_Minervini
###바턴 빅스ㅡBarton Biggs
A bull market is like sex. It feels best just before it ends-Barton Biggs
강세장은 섹스와 같다. 끝나기 직전이 가장 좋다-바턴 빅스
https://ofdollarsanddata.com/investment-quotes/
https://endowus.com/en-hk/insights/what-we-learn-from-the-past
https://buffettquotes.com/a-bull-market-is-like-sex/
https://www.brainyquote.com/quotes/alex_berenson_660404
https://www.theactuary.com/arts/2013/07/05/diary-hedgehog-biggs-final-words-markets-barton-biggs
https://www.investmentnews.com/barton-biggs-famed-market-predictor-dead-at-79-45606
https://www.reuters.com/article/us-biggs-obituary-idUSBRE86F0KB20120716
https://quotestats.com/topic/barton-biggs-famous-quotes/
https://buffettpedia.com/2014/12/who-is-barton-biggs/
https://finance.yahoo.com/news/warren-buffett-why-bull-market-132353765.html
https://buffettpedia.com/home-2/quotes/
https://www.slideshare.net/varuntalukdar/barton-biggs-readinglist
https://www.cnbc.com/2014/02/27/warren-buffett-on-why-a-bull-market-is-like-sex.html
https://listcaboodle.com/wall-street-sayings-investing-quotes-wisdom/
https://investorware.co.uk/pages/investing-quotes
https://novelinvestor.com/notes/richer-wiser-happier-by-william-green/
https://micomcapital.com/quotes
https://www.smh.com.au/business/pioneering-market-strategist-barton-biggs-dies-at-79-20120717-2285w.html
바턴빅스
###벤저민 그레이엄 ― Benjamin Graham
“In the short run, the market is a voting machine but in the long run, it is a weighing machine.”
― Benjamin Graham
“시장은 단기적으로는 투표기계와 같 지만, 장기적으로는 체중계와 같다”
ㅡ벤저민 그레이엄
“Those who do not remember the past are condemned to repeat it.”
― Benjamin Graham, The Intelligent Investor
"과거를 기억하지 못하는 사람은 과거를 반복하게 마련이다."
“An investment operation is one which, upon thorough analysis, promises safety of principal and an adequate return. Operations not meeting these requirements are speculative.”
― Benjamin Graham, The Intelligent Investor
“But investing isn’t about beating others at their game. It’s about controlling yourself at your own game.”
― Benjamin Graham, The Intelligent Investor
“그러나 투자는 게임에서 다른 사람을 이기는 것이 아니다. 자신의 게임에서 자신을 통제하는 것이다.”
“The stock investor is neither right or wrong because others agreed or disagreed with him; he is right because his facts and analysis are right.”
― Benjamin Graham, The Intelligent Investor
“People who invest make money for themselves; people who speculate make money for their brokers.”
― Benjamin Graham, The Intelligent Investor
“As the Danish philosopher Søren Kierkegaard noted, life can only be understood backwards—but it must be lived forwards.”
― Benjamin Graham, The Intelligent Investor
“The punches you miss are the ones that wear you out. —Boxing trainer Angelo Dundee”
― Benjamin Graham, The Intelligent Investor
“You will be much more in control, if you realize how much you are not in control.”
― Benjamin Graham, The Intelligent Investor
"자신이 통제할 수 없는 정도를 깨닫는다면 훨씬 더 많은 통제력을 갖게 될 것이다."
― 벤자민 그레이엄, 현명한 투자자
“invest only if you would be comfortable owning a stock even if you had no way of knowing its daily share price.3”
― Benjamin Graham, The Intelligent Investor
https://www.goodreads.com/author/quotes/755.Benjamin_Graham
벤저민 그래함
###세이코타
“If you can’t take a small loss, sooner or later you will have to take the mother of all losses” – Ed Seykota
"작은 손실을 가져갈 수 없다면, 조만간 모든 손실의 어머니 즉 엄청난 손실 가져가야 할 것이다"- 에드 세이코타
https://www.traderlion.com/quotes/ed-seykota-quotes/
http://www.asxmarketwatch.com/2011/12/the-top-26-quotes-from-ed-seykota-on-trend-following-trading-and-life/
https://www.newtraderu.com/2015/02/17/40-best-things-ed-seykota-every-said/
https://therobusttrader.com/ed-seykota/
https://www.linkedin.com/pulse/my-favorite-trading-quotes-azren-farhan
https://forexsuggest.com/trading-quotes/
세이코타
###소로스― George Soros
내가 부자가 된 이유는 내가 언제 틀렸는지 알기 때문이다
― 조지 소로스
I'm only rich because I know when I'm wrong― George Soros
https://www.goodreads.com/author/quotes/76751.George_Soros
###에크하르트―William Eckhardt ―윌리엄 에크하르트
The desire to maximize the number of winning trades (or minimize the number of losing trades) works against the trader. The success rate of trades is the least important performance statistic and may even be inversely related to performance. It's much easier to learn what you should do in trading than to do it. Good systems tend to violate normal human tendencies. I haven't seen much correlation between good trading and intelligence. Some outstanding traders are quite intelligent, but a few aren't. Many outstanding intelligent people are horrible traders. Average intelligence is enough. Beyond that, emotional makeup is more important. Amateurs go broke taking large losses, professionals go broke taking small profits. People want to buy cheap and sell dear; this by itself makes them countertrend. But the notion of cheapness or dearness must be anchored to something. People tend to view the prices they’re used to as normal and prices removed from these levels as aberrant. This perpective leads people to trade counter to an emerging trend on the assumption that prices will eventually return to “normal”. Therein lies the path to disaster. Don't think about what the market's going to do; you have absolutely no control over that. Think about what you're going to do if it gets there. In many ways, large profits are even more insidious than large losses in terms of emotional destabilization. I think it's important not to be emotionally attached to large profits. I've certainly made some of my worst trades after long periods of winning. When you're on a big winning streak, there's a temptation to think that you're doing something special, which will allow you to continue to propel yourself upward. You start to think that you can afford to make shoddy decisions. You can imagine what happens next. As a general rule, losses make you strong and profits make you weak. I take the point of view that missing an important trade is a much more serious error than making a bad trade. Don't think about what the market's going to do; you have absolutely no control over that. Think about what you're going to do if it gets there. In particular, you should spend no time at all thinking about those rosy scenarios in which the market goes your way, since in those situations, there's nothing more for you to do. Focus instead on those things you want least to happen and on what your response will be. The people who survive avoid snowball scenarios in which bad trades cause them to become emotionally destabilized and make more bad trades. They are also able to feel the pain of losing. If you don't feel the pain of a loss, then you're in the same position as those unfortunate people who have no pain sensors. If they leave their hand on a hot stove, it will burn off. There is no way to survive in the world without pain. Similarly, in the markets, if the losses don't hurt, your financial survival is tenuous. I know of a few multimillionaires who started trading with inherited wealth. In each case, they lost it all because they didn't feel the pain when they were losing. In those formative first few years of trading, they felt they could afford to lose. You're much better off going into the market on a shoestring, feeling that you can't afford to lose. I'd rather bet on somebody starting out with a few thousand dollars than on somebody who came in with millions. Investing is a negative game emotionally. If you're playing for the emotional satisfaction, you're bound to lose, because what feels good is often the wrong thing to do. When all the criteria are in balance, do the thing you least want to do. The market likes to lull you into the false security of high success rate techniques, which often lose disastrously in the long run. The general idea is that what works most of the time is nearly the opposite of what works in the long run. If a betting game among a certain number of participants I played long enough, eventually one player will have all the money. If there is any skill involved, it will accelerate the process of concentrating all the stakes in a few hands. Something like this happens in the market. There is a persistent overall tendency for equity to flow from the many to the few. In the long run, the majority loses. The implication for the trader is that to win you have to act like the minority. If you bring normal human habits and tendencies to trading, you'll gravitate toward the majority and inevitably lose. Good systems tend to violate normal human tendencies. You can be very promiscuous in your research, but not in your trading. What feels good is often the wrong thing to do. One common adage...that is completely wrongheaded is: You can't go broke taking profits. That's precisely how many traders do go broke. While amateurs go broke by taking large losses, professionals go broke by taking small profits. If the losses don't hurt, your financial survival is tenuous. Large profits are even more insidious than large losses in terms of emotional destabilization. I think it's important not to be emotionally attached to large profits. I've certainly made some of my worst investments after long periods of winning. ―William Eckhardt ―윌리엄 에크하르트 한글 번역
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승률(이긴 거래 수를 늘리려는 욕망, 혹은 손실 거래를 줄이려는 욕망)은 오히려 트레이더에게 불리하게 작용한다. 거래의 성공률은 가장 중요하지 않은 성과 통계이며, 심지어 성과와 반비례할 수도 있다.
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트레이딩에서 무엇을 해야 하는지는 배우기 훨씬 쉽다. 하지만 그것을 실제로 행동으로 옮기는 것은 어렵다. 좋은 시스템은 보통 인간의 정상적인 본능을 거스른다.
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나는 뛰어난 트레이딩 실력과 지능 사이에 큰 상관관계를 본 적이 없다. 어떤 훌륭한 트레이더는 매우 똑똑하지만, 어떤 사람은 그렇지 않다. 지능이 뛰어난 많은 사람들은 오히려 끔찍한 트레이더가 된다. 평균적인 지능이면 충분하다. 그 이상으로 중요한 것은 감정적 성향이다.
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아마추어는 큰 손실을 내고 파산하지만, 프로는 작은 이익만 챙기다가 파산한다.
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사람들은 싸게 사서 비싸게 팔고 싶어 한다. 그런데 이 자체가 역추세(countertrend)적 행동이다. '싸다' 또는 '비싸다'라는 개념은 반드시 어떤 기준에 고정되어야 한다. 사람들은 익숙한 가격대를 정상으로 여기고, 그로부터 벗어난 가격을 비정상이라고 생각한다. 이런 관점은 결국 가격이 ‘정상’으로 돌아갈 것이라는 가정 하에 새로 형성되는 추세에 거슬러 거래하게 만든다. 그 길은 곧 파멸로 이어진다.
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시장이 무엇을 할지는 전혀 통제할 수 없다. 대신 시장이 특정 지점에 도달했을 때 내가 무엇을 할 것인지에 집중해야 한다.
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큰 이익은 큰 손실보다도 감정을 더 불안정하게 만든다. 큰 이익에 집착하지 않는 것이 중요하다. 나는 오히려 장기간의 연승 후에 최악의 거래들을 해본 경험이 있다. 연승 중에는 내가 특별한 무언가를 하고 있다고 착각하게 된다. 그래서 엉성한 결정을 내려도 된다고 생각하기 시작한다. 그 결과는 뻔하다. 일반적으로 손실은 사람을 강하게 만들지만, 이익은 사람을 약하게 만든다.
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중요한 거래를 놓치는 것은 잘못된 거래를 하는 것보다 훨씬 심각한 실수다.
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시장이 어떻게 될지를 고민하지 마라. 그건 네가 전혀 통제할 수 없는 영역이다. 오히려 시장이 네가 원하지 않는 방향으로 갈 때 어떻게 대응할지에 집중해야 한다. 반대로, 시장이 네 뜻대로 움직일 경우에는 사실 할 일이 거의 없다. 그러므로 최악의 상황을 상정하고 대응 계획을 세워야 한다.
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살아남는 트레이더들은 연쇄 반응(snowball scenario), 즉 잘못된 거래가 감정적 불안정을 유발하고 더 나쁜 거래로 이어지는 상황을 피할 줄 안다. 동시에 손실의 고통을 느낄 수 있어야 한다. 손실의 고통을 느끼지 못한다면, 마치 통증을 못 느끼는 사람이 뜨거운 불판에 손을 얹고 있다가 손이 타버리는 것과 같다. 손실이 아프지 않다면, 시장에서의 생존 가능성은 희박하다.
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나는 몇몇 억만장자들을 봤는데, 이들은 상속받은 재산으로 거래를 시작했지만 결국 전부 잃었다. 그들은 지는 동안에도 아무런 고통을 느끼지 않았기 때문이다. 오히려 적은 자본으로 시작해 ‘잃으면 끝장’이라는 두려움 속에서 거래하는 편이 훨씬 낫다. 나는 수백만 달러로 시작한 사람보다 몇 천 달러로 시작한 사람에게 더 큰 가능성이 있다고 본다.
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투자는 감정적으로 부정적인 게임이다. 감정적 만족을 추구한다면 반드시 패배한다. 왜냐하면 기분 좋은 선택이란 대개 잘못된 선택이기 때문이다. 모든 조건이 균형을 이룰 때는, 오히려 가장 하기 싫은 선택을 하는 것이 옳다.
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시장은 성공률이 높은 기법으로 너를 안심시키려 하지만, 이런 기법은 장기적으로는 끔찍한 손실을 불러온다. 단기적으로 잘 되는 방법은 장기적으로는 거의 반대가 된다.
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어떤 참가자들이 돈을 걸고 도박을 한다면, 결국에는 한 명이 모든 돈을 차지하게 된다. 기술이 개입될 경우 이 과정은 더 빨라진다. 시장에서도 유사한 현상이 발생한다. 자본은 다수에서 소수로 이동한다. 결국 대다수는 잃고, 소수가 이긴다. 따라서 트레이더가 이기려면 소수처럼 행동해야 한다. 평범한 인간의 습관과 본능을 시장에 그대로 가져오면 다수의 길을 따르게 되고, 필연적으로 패배한다.
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좋은 시스템은 인간의 일반적인 본능을 거슬러야 한다.
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연구에서는 방탕할 수 있지만, 실제 거래에서는 그렇지 못하다.
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기분이 좋은 선택은 대부분 잘못된 것이다.
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흔히들 "이익을 챙기다 망하는 일은 없다"라는 격언을 말하곤 하지만, 이것은 완전히 잘못된 생각이다. 실제로 많은 트레이더가 바로 작은 이익만 챙기다 파산한다. 아마추어는 큰 손실로 망하지만, 프로는 작은 이익으로 망한다.
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손실이 아프지 않다면 시장에서의 생존은 불확실하다.
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큰 이익은 큰 손실보다도 감정을 더 불안정하게 만든다. 큰 이익에 집착하지 않는 것이 중요하다. 나는 장기간의 연승 이후 최악의 투자를 해본 적이 있다.
“Don’t think about what the market is going to do. You have absosutely no control over that. Think about what you are going to do if it gets there.” – William Eckhardt
"시장이 무엇을 할지 생각하지 마라. 너는 확실히 그것을 통제할 수 없다. "그곳에 도착하면 당신이 할 일에 대해 생각해보십시오."- 윌리엄 에크하트
###오닐 William J. O'Neil
“When I started investing, I made most of the same mistakes you’ve probably made.”
투자를 시작할 때, 여러분도 했을 법한 실수들을 저도 많이 저질렀습니다.
“Now it’s up to you to learn how to intelligently take advantage of the relentless growth opportunities America’s freedom makes possible and that entrepreneurs keep presenting…”
이제 미국의 자유가 가능케 한 끊임없는 성장 기회와 기업가들이 제시하는 가능성을 현명하게 활용하는 법을 배워야 합니다.
“You are never too old or too young to start investing intelligently.”
투자를 시작하기에 너무 늦거나 이른 나이는 없습니다.
“The first step in learning how to pick big stock market winners is to examine leaders of the past.”
주식 시장에서 큰 성공을 거둔 기업을 고르는 첫 단계는 과거의 선구자들을 분석하는 것입니다.
Pg 425:
“Forget your pride and ego; the market doesn’t care what you think or want.”
자존심과 자만심을 버리세요. 시장은 당신의 생각이나 바람을 신경 쓰지 않습니다.
“No matter how smart you think you are, the market is always smarter.”
아무리 똑똑하다고 생각해도, 시장은 항상 더 똑똑합니다.
“A high IQ and a master’s degree are no guarantee of market success.”
높은 지능지수나 석사 학위가 주식 시장 성공을 보장하지 않습니다.
“Your ego could cost you a lot of money.”
당신의 자만심이 큰 손실로 이어질 수 있습니다.
“Don’t argue with the market. Never try to prove you’re right and the market is wrong.”
시장과 논쟁하지 마세요. 자신이 옳고 시장이 틀렸다고 증명하려 하지 마십시오.
Pg 427:
“Get a job, get an education, and learn to save and invest wisely. Anyone can do it. You can do it.”
직업을 갖고, 교육을 받으며, 절약하고 현명하게 투자하는 법을 배우세요. 누구나 할 수 있습니다. 당신도 할 수 있습니다.
“Have courage, be positive, and don’t ever give up.”
용기를 내고, 긍정적으로 생각하며, 절대 포기하지 마세요.
“Get yourself prepared, study, learn, and go for them.”
스스로 준비하고, 공부하고, 배우세요. 그리고 도전하세요.
“What you’ll find is that little acorns can grow into giant oaks, and that with persistence and hard work, anything is possible.”
작은 도토리가 거대한 참나무로 자라듯, 끈기와 노력으로 무엇이든 가능합니다.
“You can do it and your own determination to succeed is the most important element.”
당신도 할 수 있습니다. 성공을 향한 당신의 의지가 가장 중요한 요소입니다.
Pg 174:
“Don’t ever get discouraged and give up on the lifetime opportunity that the stock market will provide.”
주식 시장이 제공할 평생의 기회를 포기하지 마세요. 절대 낙담하지 마십시오.
“If you study, save, prepare and educate yourself, you too will be able to recognize many of the future big winners as they appear.”
공부하고, 저축하며, 준비하고, 스스로 교육한다면, 당신도 미래의 큰 성공주를 알아볼 수 있을 것입니다.
“You can do it, if you have the necessary drive and determination.”
필요한 열정과 의지가 있다면 당신도 할 수 있습니다.
“It doesn’t make any difference who you are or where you came from or your current position in life.”
당신의 나이, 출신, 현재 위치는 중요하지 않습니다.
“It’s all up to you. Do you want to get ahead?”
그건 전적으로 너에게 달려 있다. 네가 앞서 나가고 싶은가?
“In the battlefield that is the market, there are the quick and there are the dead!” (Pg 208)
시장이란 전쟁터에서, 신속한 자와 죽은 자 둘뿐이다!
“When you make a mistake in the stock market, the only sound thing to do is correct it. Don’t fight it. Pride and ego never pay off; neither does vacillation when losses start to show up.” (Pg 219)
주식 시장에서 실수를 했을 때 할 수 있는 유일하게 올바른 일은 그것을 바로잡는 것이다. 억지를 부리지 마라. 자존심과 자아는 결코 보답하지 않는다. 손실이 드러나기 시작할 때 우유부단한 태도 또한 마찬가지다.
“The stock market does not go up due to greed, it goes up because of new products, new services, and new inventions." (First Edition Preface)
주식 시장은 탐욕 때문에 오르는 것이 아니다. 새로운 상품, 새로운 서비스, 새로운 발명 때문에 오른다.
“The innovative entrepreneurial companies with the best quality new products that serve people's needs are always the top stock market winners." (First Edition Preface)
사람들의 필요를 충족시키는 최고의 품질을 가진 혁신적 기업들은 언제나 주식 시장의 최고의 승자다.
"Don't be thrown off by the swarm of gloom and doomers. In the long run, they have seldom made anyone any money or provided any real happiness. I have also never met a successful pessimist." (First Edition Preface)
우울과 파멸을 외치는 무리에 휘둘리지 마라. 장기적으로 그들은 거의 누구에게도 돈을 벌게 해주지 않았고, 진정한 행복을 준 적도 없다. 나는 또한 성공한 비관주의자를 결코 본 적이 없다.
“Companies with poor ratings can perform, but there are more disappointments in these lower categories.” (First Edition Pg 173)
평가가 낮은 회사도 성과를 낼 수 있지만, 이러한 낮은 등급에서는 실망이 더 많다.
“Even when a low-ranked company has a decent price move, one of the better-ranked stocks in the same industry probably advanced percentagewise much more.” (First Edition Pg 173)
순위가 낮은 회사가 꽤 괜찮은 주가 움직임을 보였을 때에도, 같은 산업 내에서 더 높은 평가를 받은 주식은 아마도 비율적으로 훨씬 더 많이 올랐을 것이다.
“You need a roster of the very best players available - the ones sporting a proven record of excellence.” (First Edition Pg 173)
너에게 필요한 것은 이용 가능한 최고의 선수 명단이다 ― 탁월함의 입증된 실적을 가진 이들이다.
“It is far better to sell early. If you are not early, you will be late; you'll never sell at the exact top, so stop kicking yourself when a stock goes higher after you sell.” (First Edition Pg 93)
일찍 파는 것이 훨씬 낫다. 일찍 팔지 않으면 늦게 될 것이다. 정확히 꼭대기에서 팔 수는 결코 없으니, 팔고 난 후 주가가 더 오르더라도 스스로를 책망하지 마라.
“Remember, there are no good stocks - they are all bad…unless they go up.” (First Edition Pg 93)
기억하라, 좋은 주식이란 없다 ― 모두 나쁜 주식이다… 오르지 않는 한.
“The whole secret to winning in the stock market is to lose the least amount possible when you're not right.” (First Edition Pg 82)
주식 시장에서 이기는 비밀 전체는 네가 틀렸을 때 가능한 한 가장 적게 잃는 것이다.
“The stock does not know who you are, and it doesn't care what you hope or want.” (First Edition Pg 84)
주식은 네가 누구인지 알지 못한다. 네가 무엇을 바라거나 원하는지에 대해서도 전혀 신경 쓰지 않는다.
First Edition pg 89:
Letting your losses run is the most serious mistake made by almost all investors! You positively must accept that mistakes in either timing or selection of stocks are going to be made by even the most professional investors.
손실을 방치하는 것은 거의 모든 투자자들이 저지르는 가장 심각한 실수다! 심지어 가장 전문적인 투자자들조차 시기 선택이나 종목 선택에서 실수를 할 수밖에 없다는 사실을 반드시 받아들여야 한다.
First Edition pg 241:
“It can be done, and your own determination to succeed is the most important element.”
그것은 할 수 있는 일이며, 성공하려는 네 자신의 결단이 가장 중요한 요소다.
HTMMSSS Foreword:
“Buying without the ability to sell is like a football team that is all offense with no defense.”
팔 수 있는 능력 없이 매수하는 것은, 수비 없이 공격만 있는 미식축구 팀과 같다.
HTMMSSS Pg 3:
“There are two sides to everything—except the stock market! In the stock market there is only one side, and it isn’t the bull side OR the bear side, but the RIGHT side.”
모든 것에는 양쪽이 있다 ― 그러나 주식 시장만은 예외다! 주식 시장에는 오직 한쪽만 존재한다. 그것은 강세장 쪽도 아니고 약세장 쪽도 아니라, 올바른 쪽이다.
24 Essential Pg 3:
“Whether you’re a new or experienced investor, the hardest lesson to learn is that you’re simply not going to be right all the time. And if you don’t cut every loss quickly, sooner or later you’ll suffer some very large losses.”
초보 투자자든 경험 많은 투자자든 가장 배우기 어려운 교훈은 네가 항상 옳을 수는 없다는 사실이다. 그리고 손실을 빠르게 잘라내지 않는다면, sooner or later 아주 큰 손실을 겪게 될 것이다.
24 Essential Pg 3:
“Brains, education, ego, stubbornness and price are deadly substitutes for having and following sound selling rules.”
머리, 학력, 자존심, 고집, 그리고 가격은 건전한 매도 규칙을 가지고 따르는 것의 치명적인 대체물이 된다.
Successful Investor Foreword:
“It doesn’t take a lot of money or an advanced degree. Anyone can do it. You can do it. So go for it. It’s all up to you.”
많은 돈이나 고급 학위가 필요한 것이 아니다. 누구나 할 수 있다. 너도 할 수 있다. 그러니 도전하라. 모든 것은 네게 달려 있다.
Successful Investor Foreword:
“You don’t subscribe to a bunch of market newsletters or advisory services, and you don’t let yourself be influenced by recommendations from analysts who, again, are just expressing personal opinions that can be frequently wrong.”
너는 수많은 시장 뉴스레터나 자문 서비스를 구독하지 않는다. 또한 분석가들의 추천에 휘둘리지 않는다. 왜냐하면 그들은 단지 개인적인 의견을 표현할 뿐이며, 그 의견은 자주 틀릴 수 있기 때문이다.
Pg 3:
“You should buy stocks when they’re on the way up in price, not on the way down.”
주식은 가격이 내려가는 중이 아니라 올라가는 중에 사야 한다.
“You buy stocks when they’re nearer to their highs for the year, not when they’ve sunk so low that they look cheap. You buy higher-priced stocks rather than the lowest-priced stocks.”
주식은 1년 최고가에 가까울 때 사야지, 너무 떨어져서 싸 보일 때 사는 것이 아니다. 값싼 주식보다는 더 비싼 주식을 사는 것이다.
Pg 174:
“What seems too high in price and risky to the majority usually goes higher eventually, and what seems low and cheap usually goes lower.”
대다수에게 너무 비싸고 위험해 보이는 종목은 대개 결국 더 올라가고, 싸고 저렴해 보이는 종목은 대개 더 내려간다.
“Stocks on the new-high list tended to go higher in price, while those on the new low list tended to go lower.”
신고가 목록에 오른 주식은 더 오르는 경향이 있고, 신저가 목록에 오른 주식은 더 내려가는 경향이 있다.
First Edition pg 172:
“Relative strength measures the cold, realistic auction marketplaces' appraisal of a stock, in spite of the theoretical value of the company or its past popularity, name, and image.”
상대적 강도는 회사의 이론적 가치나 과거의 인기, 이름, 이미지와는 무관하게 냉정하고 현실적인 경매 시장에서의 주식 평가를 측정하는 것이다.
Successful Investor Foreword:
“You buy stocks on the way up in price, not on the way down. And when you buy more, you do it after the stock has risen from your purchase price, not after it’s fallen below it.”
주식은 가격이 내려가는 중이 아니라 올라가는 중에 사야 한다. 그리고 추가 매수는 매수가격보다 주가가 오른 후에 해야지, 내려간 뒤에 하는 것이 아니다.
Successful Investor Foreword:
“You buy stocks nearer their highs for the year, not when they’ve sunk so low they look cheap. You buy higher-priced stocks rather than the lowest-priced stocks.”
주식은 1년 최고가에 가까울 때 사야지, 너무 떨어져서 싸 보일 때 사는 것이 아니다. 값싼 주식보다는 더 비싼 주식을 사는 것이다.
24 Essential Pg 48:
“Just remember buying at new highs is buying into emerging strength.”
신고가에서 매수하는 것은 새롭게 나타나는 강세를 사는 것임을 기억하라.
24 Essential Pg 53:
“What applies to buying merchandise on sale at a department store works in the completely opposite way when dealing with stocks.”
백화점 세일에서 물건을 사는 방식은 주식 거래에서는 완전히 반대로 적용된다.
24 Essential Pg 53:
“Do you want stocks that have the greatest potential for moving even higher? Then, you’ve got to ignore the erroneous saying, ‘buy low and sell higher,’ and replace it with ‘buy high and sell a lot higher.’”
더 크게 상승할 잠재력이 있는 주식을 원하는가? 그렇다면 잘못된 격언인 ‘싸게 사서 더 비싸게 판다’를 버리고 ‘비싸게 사서 훨씬 더 비싸게 판다’로 대체해야 한다.
“I suggest you restrict your stock selection to stocks showing a Relative Price Strength Rating of 80 or higher, so you’re selecting companies that are in the top 20% in performance.”
나는 네가 주식 선택을 상대적 주가 강도 등급(Relative Price Strength Rating) 80 이상인 종목으로 제한할 것을 권한다. 그렇게 하면 성과 상위 20% 안에 드는 회사를 고르게 된다.
24 Essential Pg 30:
“Relative Price Strength Rating helps you cut out the vast majority of laggard, mediocre performing companies that will hold back your overall performance.”
상대적 주가 강도 등급은 전체 성과를 발목 잡는 대다수의 뒤처지거나 평범한 성과를 내는 회사를 제거하는 데 도움을 준다.
24 Essential Pg 30:
“I never argue with the market by trying to buy or hold stocks with a poor Relative Price Strength Rating of 70 or below.”
나는 상대적 주가 강도 등급이 70 이하로 낮은 종목을 매수하거나 보유하려 애쓰면서 시장과 맞서지 않는다.
24 Essential Pg 31:
“Relative price performance is a good way to tell which of the five or six stocks you own is your true leader. If you’re going to do any selling, it’s normally correct to weed the flower patch by selling your worst-performing stocks first.”
상대적 주가 성과는 네가 보유한 다섯 개나 여섯 개 주식 중 어느 것이 진정한 리더인지 알려주는 좋은 방법이다. 매도를 할 때는 대체로 꽃밭을 정리하듯 성과가 가장 나쁜 주식부터 파는 것이 옳다.
24 Essential Pg 31:
“I also like to note on big down days in the general market which individual stocks buck the trend and are actually up in price an unusual amount for the day.”
나는 또한 전체 시장이 크게 하락하는 날에 어떤 개별 종목이 추세를 거슬러 실제로 비정상적으로 상승하는지를 기록해두는 것을 좋아한다.
24 Essential Pg 32:
“If a stock has been holding an RS Rating in the 80s or 90s for many months, the first time its rating drops below 70 may be a good time to re-evaluate your position and consider selling.”
어떤 주식이 여러 달 동안 RS 등급 80대나 90대를 유지하다가 처음으로 70 이하로 떨어진다면, 그때는 보유를 재평가하고 매도를 고려할 시점일 수 있다.
Money Management Pg 3:
“And when you buy more, you do it only after the stock has risen from your purchase price, not after it has fallen below it.”
그리고 추가 매수는 주가가 네 매수가격보다 오른 후에만 해야지, 떨어진 후에는 절대 하지 말아야 한다.
“You learn to always sell stocks quickly when you have a small loss rather than waiting and hoping they’ll come back.”
작은 손실이 났을 때 기다리며 회복을 바라기보다는, 항상 빠르게 매도하는 법을 배워야 한다.
Money Management Pg 207:
“If you have a 33% loss in a portfolio of stocks, you need a 50% gain just to get to your breakeven point.”
주식 포트폴리오에서 33% 손실을 보았다면, 본전까지 회복하려면 50% 수익이 필요하다.
“You also acquaint yourself with charts.”
너는 또한 차트에 익숙해져야 한다.
Pg 110:
“Would you allow a doctor to open you up and perform heart surgery if he had not utilized the critical necessary tools? Many investors do exactly that when they buy and sell stocks without first consulting stock charts.”
의사가 필수적인 중요한 도구를 사용하지 않고 너의 몸을 열어 심장 수술을 하도록 허락하겠는가? 많은 투자자들이 주식 차트를 보지도 않고 주식을 사고팔면서 바로 그런 일을 하고 있다.
“Charts can tell you when a stock is not acting right and should be sold.”
차트는 어떤 주식이 정상적으로 움직이지 않아 매도해야 할 시점을 알려준다.
Successful Investor Foreword:
“Charts can help improve your selection of the best stocks and timing of both buy and sell decisions in stocks, as well as the general market.”
차트는 최고의 종목을 선택하고, 주식 및 전체 시장에서 매수와 매도의 시기를 결정하는 데 도움을 줄 수 있다.
“You also have to acquaint yourself with charts—an invaluable tool that most professionals wouldn’t do without but that amateurs then to dismiss as complicated or irrelevant.”
너는 또한 차트에 익숙해져야 한다. 차트는 대부분의 전문가들이 반드시 사용하는 귀중한 도구이지만, 아마추어들은 복잡하거나 무관하다고 무시하기 쉽다.
“A picture, they say, is worth a thousand words. But to the successful investor, a picture in the form of a stock chart is worth a lot more. And not just in words.”
사람들은 흔히 그림 한 장이 천 마디 말보다 낫다고 한다. 그러나 성공한 투자자에게 주식 차트의 형태로 된 그림은 훨씬 더 큰 가치를 지닌다. 그리고 그것은 단순한 말 이상의 의미를 가진다.
“Like the x-rays used by doctors, charts tell you at a knowledgeable glance if an individual stock, or the stock market in general, is healthy or sick. In so doing, they let you know if you should be in or out of the stock or in or out of the market. And that, as you will see, makes all the difference.”
의사들이 사용하는 엑스레이처럼, 차트는 개별 종목이나 전체 주식시장이 건강한지 병든지를 단번에 알려준다. 그렇게 함으로써 너는 특정 주식이나 시장에 들어가야 할지 빠져나와야 할지를 알 수 있다. 그리고 네가 알다시피 그것이 모든 차이를 만들어낸다.
“If you’re not familiar with stock charts, or think they’re too technical, don’t worry. You were probably afraid of the water the first time you were taken to a swimming pool. But given a little time, and perhaps a few swimming lessons, they couldn’t get you out of the pool.”
주식 차트에 익숙하지 않거나 그것이 너무 기술적이라고 생각한다면 걱정하지 마라. 네가 처음 수영장에 갔을 때 아마도 물을 두려워했을 것이다. 그러나 약간의 시간과 아마도 몇 번의 수영 강습만 있으면, 나중에는 너를 수영장에서 끌어낼 수도 없을 정도가 된다.
“You might not take to charts with the same alacrity. But you’ll find that, with a little effort, understanding the patterns that charts sketch out will dramatically improve your future investment results.”
너는 차트에 그다지 빠르게 익숙해지지 못할 수도 있다. 그러나 약간의 노력을 기울이면, 차트가 그려내는 패턴을 이해하는 것이 앞으로의 투자 성과를 극적으로 향상시킬 것임을 알게 될 것이다.
Successful Investor Foreword:
“No doctor, for example, would feel confident in making a diagnosis of your physical condition without that x-rays or EKG or MRI. Professionals in the world of investing use charts the same way. And the most successful ones would no more buy or sell a stock before looking at its chart than a doctor would treat you without looking at the images he or she has to work with.”
예를 들어, 의사가 엑스레이나 심전도(EKG), MRI 없이 네 신체 상태를 진단하는 데 자신감을 가질 수는 없다. 투자 세계의 전문가들도 차트를 똑같이 사용한다. 가장 성공한 투자자들은 의사가 영상 자료를 보지 않고 환자를 치료하지 않는 것처럼, 차트를 보기 전에는 결코 주식을 사고팔지 않는다.
24 Essential Pg 45:
“The pivot point, usually at the end of a sound basing area when the stock breaks out into new high ground, is the point of least resistance.”
피벗 포인트란 일반적으로 견고한 바닥 영역의 끝에서 주식이 새로운 고가 영역으로 돌파할 때 나타나며, 이는 가장 저항이 적은 지점이다.
“This means that at this point, the stock has its greatest chance of moving even higher based on its current price and historical price and volume activity.”
이는 이 시점에서 해당 주식이 현재 가격과 과거의 가격 및 거래량 움직임을 바탕으로 더 크게 상승할 가능성이 가장 크다는 것을 의미한다.
“The objective is not to buy at the cheapest price when the probability of the stock having a huge move may be only so-so. The objective is to buy at exactly the right time—the time when the chances are greatest the stock will succeed and move up significantly.”
목표는 단순히 가장 낮은 가격에 사는 것이 아니다. 그때는 주식이 크게 움직일 확률이 그저 그럴 수밖에 없다. 목표는 정확히 올바른 시점, 즉 주식이 성공하고 크게 상승할 확률이 가장 높은 순간에 매수하는 것이다.
24 Essential Pg 55:
“You want to buy a stock exactly at its pivot point as it breaks out of a sound pattern. Don’t chase it up more than 5% past its pivot. If you do, you will be buying more extended in price. (It always pays to start exactly right and not be late.) Your risk of being shaken out on a normal price correction will substantially increase.”
너는 건전한 패턴을 돌파하는 주식을 반드시 피벗 포인트에서 정확히 매수해야 한다. 피벗보다 5% 이상 쫓아 올라가며 매수하지 마라. 그렇게 하면 가격이 과도하게 확장된 상태에서 매수하게 된다. (항상 정확히 맞는 시점에서 시작하고 늦지 않는 것이 유리하다.) 그렇게 하지 않으면 정상적인 가격 조정에서 털릴 위험이 크게 증가한다.
Earnings Pg 152:
“Explosive earnings have accompanied big stocks moves throughout the stock market’s great history.”
주식 시장의 위대한 역사 속에서 큰 주가 움직임에는 언제나 폭발적인 실적이 동반되었다.
“If you look down a list of the market’s biggest winners year-in and year-out, you’ll instantly see the relationship between booming profits and booming stocks.”
해마다 시장에서 가장 큰 승자들의 목록을 살펴보면, 급등하는 이익과 급등하는 주가 사이의 관계를 단번에 알 수 있다.
“There is absolutely no good reason for a stock to go anywhere in a big, sustainable way if its current earnings are poor.”
현재 실적이 나쁘다면, 주가가 크게 그리고 지속적으로 움직일 만한 그 어떤 좋은 이유도 존재하지 않는다.
Pg 170:
“Concentrate on stocks with proven records of significant earnings growth in each of the last three years plus strong recent quarterly improvements. Don’t accept anything less.”
지난 3년 동안 실적 성장 기록이 확실하고 최근 분기에도 강한 개선을 보인 종목에 집중하라. 그보다 못한 것은 받아들이지 마라.
Pg 165:
“Older and larger organizations are usually characterized by slower growth, and many of them should be avoided.”
나이가 오래되고 규모가 큰 조직은 보통 성장 속도가 느리며, 이들 대부분은 피해야 한다.
“A standout stock needs both a sound growth record in recent years and a strong current earnings record in the last several quarters. It’s the powerful combination of these two critical factors, rather than one or the other, that creates a super stock, or at least one that has a higher chance for true success.”
두각을 나타내는 주식은 최근 몇 년간의 건전한 성장 기록과 최근 몇 분기 동안의 강력한 실적 기록, 이 두 가지 중요한 요소가 모두 필요하다. 어느 하나가 아니라 이 두 가지의 강력한 결합이 초대형 주식을 만들어내거나 적어도 진정한 성공 가능성을 더 높여준다.
Pg 166:
“Primary consideration should be given to whether the rate of change in earnings is substantially increasing or decreasing.”
우선적으로 고려해야 할 것은 실적 증가율이 크게 상승하고 있는가 아니면 하락하고 있는가 하는 점이다.
First Edition pg 171:
“Since earning power and earnings growth are the most basic measures of a firm's success, EPS rank should be invaluable for screening the true leaders from the poorly managed, deficient, and lackluster laggards in today's emerging age of tougher worldwide competition.”
수익력과 실적 성장은 기업 성공의 가장 기본적인 척도이므로, EPS 순위는 오늘날 더욱 치열해진 세계 경쟁 시대에 부실하고 무기력하며 관리가 잘 안 되는 낙오자들 속에서 진정한 선도주를 가려내는 데 매우 귀중하다.
24 Essential Pg 19:
“I’m not interested in promises that losses or mediocre earnings will improve in the future. The vast majority of our successful historical models all had strong, accelerating earnings before their huge price increases began.”
나는 손실이나 미약한 실적이 앞으로 개선될 것이라는 약속에는 관심이 없다. 역사적으로 성공한 대부분의 사례들은 큰 주가 상승이 시작되기 전에 이미 강력하고 가속화되는 실적을 보였다.
“Strong and improving earnings should always be supported by sales growth of at least 25% for the latest quarter or at least acceleration in the rate of sales percentage improvement over the last three quarters.”
강력하고 개선되는 실적은 반드시 최근 분기의 매출이 최소 25% 이상 증가하거나, 최근 3분기 동안 매출 증가율이 가속화되는 것으로 뒷받침되어야 한다.
“Companies can inflate earnings for a few quarters by reducing costs or spending less on advertising, research and development, and other constructive activities.”
기업은 몇 분기 동안 비용을 줄이거나 광고, 연구개발, 기타 건설적인 활동에 덜 투자함으로써 실적을 부풀릴 수 있다.
“To be sustainable, earnings growth must be supported by higher sales.”
지속 가능하려면 실적 성장은 반드시 더 높은 매출 증가로 뒷받침되어야 한다.
Pg 158:
“Take particular note if the growth of both sales and earnings has accelerated for the last three quarters. You don’t want to get impatient and sell your stock if it shows this type of acceleration. Stick to your position.”
최근 3분기 동안 매출과 실적이 모두 가속화되었다면 특별히 주목하라. 이런 가속화가 나타나는데도 조급해져서 주식을 매도해서는 안 된다. 네 포지션을 유지하라.
24 Essential Pg 19:
“Sales should either be accelerating in the last few quarters or be up 25% or more from the same quarter one year earlier.”
매출은 최근 몇 분기 동안 가속화되고 있거나, 1년 전 같은 분기 대비 최소 25% 이상 증가해야 한다.
24 Essential Pg 19:
“I also prefer to select companies that are #1 in their particular fields in terms of recent sales and earnings growth, profit margins, and return on equity.”
나는 또한 최근 매출 및 실적 성장, 이익률, 자기자본이익률(ROE) 측면에서 해당 분야에서 1위인 회사를 선택하는 것을 선호한다.
24 Essential Pg 24:
“We’ve found that strong sales and earnings were among the most important characteristics of winning stocks. This becomes obvious when you see what really great companies looked like before they launched price increase of 200% to 1000% or more.”
우리는 강력한 매출과 실적이 성공적인 주식의 가장 중요한 특징 중 하나라는 사실을 발견했다. 정말 위대한 기업들이 200%에서 1000% 이상의 주가 상승을 시작하기 전 어떤 모습이었는지 보면 이 사실은 분명해진다.
24 Essential Pg 24:
“You’re looking for strong increases in quarterly sales and earnings compared to the same quarter the year before.”
너는 전년 동기 대비 분기 매출과 실적이 크게 증가하는 회사를 찾아야 한다.
ROEs Pg 162:
“Our studies show nearly all the greatest growth stocks of the past 50 years had ROEs of at least 17%.”
우리의 연구에 따르면 지난 50년간 가장 뛰어난 성장주 대부분은 최소 17% 이상의 자기자본이익률(ROE)을 기록했다.
“This shows how efficiently a company uses its money, thereby helping to separate well-managed firms from those that are poorly managed.”
이는 기업이 얼마나 효율적으로 자금을 활용하는지를 보여주며, 이를 통해 경영이 잘 된 기업과 부실하게 운영된 기업을 구분할 수 있게 해준다.
24 Essential Pg 19:
“Return on equity (ROE), is an indicator of financial performance. It measures how efficient a company is with its money. Most of the big winners in our study had ROEs of 20% or more.”
자기자본이익률(ROE)은 재무 성과의 지표다. 이는 기업이 자금을 얼마나 효율적으로 사용하는지를 측정한다. 우리의 연구에서 큰 승자가 된 대부분의 기업들은 20% 이상의 ROE를 기록했다.
New Products Pg 172:
“The way a company can achieve enormous success, thereby enjoying large gains in its stock price, is by introducing new products into the marketplace.”
회사가 막대한 성공을 거두고 주가에서 큰 폭의 상승을 누리는 방식은 시장에 신제품을 도입하는 것이다.
PE Ratios Not Important Pg 166:
“Our ongoing analysis of the most successful stocks from 1880 to present shows that, contrary to most investors’ beliefs, P/E ratios were not a relevant factor in price movement and had very little to do with whether a stock should be bought or sold.”
1880년부터 현재까지 가장 성공적인 주식들을 지속적으로 분석한 결과, 대부분의 투자자들의 믿음과는 달리, P/E 비율은 주가 움직임과 무관하며 어떤 주식을 사거나 팔아야 할지를 결정하는 데 거의 관련이 없었다.
“To say that a security is “undervalued” because it’s selling at a low P/E or because it’s in the low end of its historical P/E range can be nonsense.”
주식이 낮은 P/E에 거래되거나 역사적 P/E 범위의 하단에 있다는 이유로 “저평가되었다”고 말하는 것은 허튼소리일 수 있다.
Successful Investor Foreword:
“You pay far less attention to a company’s book value, dividends, or PE ratio—which for the last 50 years have had little predictive value in spotting the world’s most successful companies—and focus instead on more important proven factors such as profit growth, price and volume action, and if the company is the number 1 profit leader in its field.”
너는 기업의 장부가치, 배당금, P/E 비율에 훨씬 덜 주목해야 한다. 지난 50년 동안 그것들은 세계에서 가장 성공한 회사를 찾아내는 데 거의 예측력을 갖지 못했다. 대신 이익 성장, 주가와 거래량의 움직임, 그리고 그 회사가 해당 분야에서 1위 수익 리더인지와 같은 더 중요하고 입증된 요인에 집중해야 한다.
Market Direction Pg 199:
“If you’re wrong about the direction of the general market, and the direction is down, three out of four stocks will plummet along with the market averages, and you will certainly lose money big time, as many people did in 2000 and again in 2008.”
전체 시장의 방향을 잘못 판단했고 그 방향이 하락이라면, 네 종목 중 세 종목은 시장 평균과 함께 폭락할 것이고, 너는 2000년과 2008년에 많은 사람들이 그랬던 것처럼 반드시 큰 손실을 입게 될 것이다.
“Don’t ever let anyone tell you that you can’t time the market.”
누구도 네게 시장 타이밍을 맞출 수 없다고 말하게 두지 마라.
“Learning when it’s wise to raise cash is very important for you … so study and learn how to successfully use this technique for your advantage.”
언제 현금을 늘리는 것이 현명한지 배우는 것은 너에게 매우 중요하다. 그러니 이 기술을 성공적으로 활용할 수 있도록 공부하고 익혀라.
Pg 202:
“If you want to learn anything about fish, sit in front of a fishbowl and look at fish. If you want to learn about the market, you must observe and study the major indexes carefully.”
물고기에 대해 무엇이든 배우고 싶다면 어항 앞에 앉아 물고기를 관찰하라. 시장에 대해 배우고 싶다면 주요 지수를 세심히 관찰하고 연구해야 한다.
Pg 208:
“There are really only two things you can do when a new bear market begins: sell and retreat or go short.”
새로운 약세장이 시작될 때 할 수 있는 일은 단 두 가지뿐이다. 매도하고 물러서거나, 공매도에 나서는 것이다.
Pg 219:
“You’re better off staying on the sidelines in cash until a new bull market really starts.”
새로운 강세장이 진정으로 시작될 때까지 현금을 보유한 채 관망하는 것이 더 낫다.
Pg 234:
“You need to stay in gear with the market. It doesn’t pay to be out of phase with the market.”
너는 시장과 보조를 맞춰야 한다. 시장과 엇박자가 나면 아무런 이익도 없다.
Successful Investor Foreword:
“The market is made up of millions of people acting almost 100 percent on human emotion and personal opinion. It is crowd psychology on daily display. And—especially when it comes to the hopes and fears and pride and ego that drive so many investment decisions—human nature is pretty much the same now as it was in 1929 or 1636.”
시장은 수백만 명의 사람들이 거의 100% 인간의 감정과 개인적 의견에 따라 행동하면서 이루어진다. 이는 매일 전시되는 군중 심리다. 그리고 수많은 투자 결정을 이끄는 희망, 두려움, 자존심, 자아에 이르면, 인간의 본성은 1929년이나 1636년이나 지금이나 거의 똑같다.
“In the market, who you are and what you think mean nothing. Repeat: nothing. The market’s going to do whatever it’s going to do. And arguing with it can only cost you money.”
시장에서는 네가 누구인지, 네가 무엇을 생각하는지는 아무 의미가 없다. 다시 말한다, 아무 의미가 없다. 시장은 그저 자기가 하려는 대로 할 것이다. 그리고 그것과 맞서 논쟁하면 돈만 잃게 된다.
“The only law the stock market obeys is the law of supply and demand.”
주식시장이 따르는 유일한 법칙은 수요와 공급의 법칙이다.
“Until you as an investor, come to grips with this reality and learn to move with the market rather than against it, you’ll be plagued by results that are mediocre at best.”
투자자로서 네가 이 현실을 받아들이고 시장에 맞서는 것이 아니라 시장과 함께 움직이는 법을 배우기 전까지는, 기껏해야 평범한 성과에 시달리게 될 것이다.
“The stock market doesn’t care who we as individuals are, what we think, or how we feel.”
주식시장은 우리가 개인으로서 누구인지, 무엇을 생각하는지, 어떻게 느끼는지에 대해 전혀 신경 쓰지 않는다.
“The stock market is a beast like no other: indifferent to human desires, oblivious to common wisdom, maddeningly contrary, and seemingly bent on confounding the majority at every turn.”
주식시장은 그 어떤 것과도 비교할 수 없는 괴물이다. 인간의 욕망에 무관심하고, 일반적인 지혜를 무시하며, 괴상하게도 반대로 움직이고, 매번 대다수를 혼란스럽게 만들려는 듯 보인다.
Successful Investor Foreword:
“Personal opinions, feelings, hopes and beliefs about the stock market are usually wrong and often dangerous. Facts and markets, on the other hand, are seldom wrong. The law of supply and demand works better than all the opinions of all the analysts on Wall Street or off.”
주식시장에 대한 개인적인 의견, 감정, 희망, 믿음은 보통 틀리며 종종 위험하다. 반면에 사실과 시장은 거의 틀리지 않는다. 수요와 공급의 법칙은 월스트리트 안팎의 모든 애널리스트들의 의견을 합친 것보다 훨씬 더 잘 작동한다.
A/D Rating Pg 193:
“Professional investors wield a huge amount of influence over a stock’s price. Thus, it’s essential that you buy the better stocks that mutual funds are buying and that you sell or avoid the ones that may be selling on a heavy basis.”
전문 투자자들은 주가에 막대한 영향을 미친다. 따라서 뮤추얼 펀드가 매수하는 더 좋은 종목을 사야 하고, 대량으로 매도될 가능성이 있는 종목은 팔거나 피하는 것이 필수적이다.
Pg 194:
“It’s always best to buy stocks showing strong earnings and sales and an increasing number of institutional owners over several recent quarters.”
최근 몇 분기 동안 실적과 매출이 강력하고 기관 보유자가 늘어나고 있는 종목을 매수하는 것이 항상 최선이다.
24 Essential Pg 38:
“Funds are just like elephants jumping into a bathtub. They are simply so big the water rises and splashes all over the place. Our ratings enable you to easily track the institutional elephants.”
펀드들은 욕조에 뛰어드는 코끼리와 같다. 그들은 너무 커서 물이 솟구쳐 사방으로 튄다. 우리의 등급은 이러한 기관 코끼리들을 쉽게 추적할 수 있도록 해준다.
Industry Groups Pg 323:
“The majority of the leading stocks are usually in leading industries.”
선도 종목의 대부분은 보통 선도 산업에 속해 있다.
“Roughly half of a stock’s move is driven by the strength of its respective group.”
주가 움직임의 대략 절반은 해당 그룹의 강도에 의해 결정된다.
“It’s important that you be able to recognize what industry group within the sector is acting the very best, since this knowledge can mean the difference between superior and mediocre results.”
어떤 섹터 내에서 어떤 산업 그룹이 가장 강하게 움직이고 있는지를 알아보는 것이 중요하다. 이러한 지식은 탁월한 성과와 평범한 성과의 차이를 만들 수 있다.
“To increase your odds of finding a truly outstanding stock in an outstanding industry, concentrate on the top 20 groups and avoid the bottom 20.”
진정으로 뛰어난 산업 내에서 뛰어난 주식을 찾을 가능성을 높이려면 상위 20개 그룹에 집중하고 하위 20개 그룹은 피하라.
Pg 339:
“Of the most successful stocks, nearly two out of three were part of group advances.”
가장 성공적인 주식 가운데 거의 3분의 2는 그룹 전체의 상승에 속해 있었다.
24 Essential Pg 31:
“If you can’t find any other stocks in the group or, as a group, an industry is underperforming, perhaps you may want to rethink your selection. It usually pays to buy in a leading industry group.”
그 그룹에서 다른 종목을 찾을 수 없거나, 그룹 전체가 부진하다면 네 선택을 다시 생각해봐야 한다. 일반적으로 선도 산업 그룹에서 매수하는 것이 유리하다.
24 Essential Pg 34:
“It’s clear that stocks tend to move in groups or sectors. When I buy a stock, I always like to see at least one other stock in the same group that is also showing strength.”
주식은 그룹이나 섹터 단위로 움직이는 경향이 있다는 것은 분명하다. 내가 주식을 살 때는 반드시 같은 그룹 안에서 최소한 한 종목이 더 강세를 보이는 것을 확인하는 것을 좋아한다.
24 Essential Pg 35:
“The top 20% of the 197 industry groups are usually best, and I recommend avoiding the bottom 20%.”
197개 산업 그룹 중 상위 20%가 보통 가장 좋으며, 하위 20%는 피할 것을 권한다.
“IBD’s main stock tables include the stock’s Industry Group Relative Strength Rating on an A to E scale with A being highest. A and B rated stocks are preferred.”
IBD의 주요 주식 표에는 산업 그룹 상대 강도 등급이 A에서 E까지 표시되어 있으며, A가 가장 높다. A와 B 등급의 주식이 선호된다.
24 Essential Pg 92:
“You will have a better chance of succeeding if you stick to stock purchases among leading groups and sectors.”
선도 그룹과 섹터 내에서 주식 매수를 고수한다면 성공할 가능성이 더 높아질 것이다.
Peter Lynch: Lynch Pg 11:
“My experience shows you don’t have to be trendy to succeed as an investor. In fact, most great investors I know (Warren Buffett, for starters) are technophobes. They don’t own what they don’t understand.”
내 경험에 따르면 투자자로서 성공하기 위해 유행을 따라갈 필요는 없다. 사실 내가 아는 대부분의 위대한 투자자들(워런 버핏부터 시작해서)은 기술 공포증 환자들이다. 그들은 자신이 이해하지 못하는 것은 결코 소유하지 않는다.
Lynch Pg 31:
“Any normal person using the customary three percent of the brain, can pick stocks just as well, if not better, than the average expert.”
보통의 뇌 용량 3퍼센트를 사용하는 평범한 사람이라도 평균적인 전문가만큼, 아니면 그보다 더 잘 주식을 고를 수 있다.
Lynch Pg 32:
“Ignore the hot tips, the recommendations from brokerage houses, and the latest can’t miss suggestion from your favorite newsletter.”
뜨거운 투자 정보, 증권사의 추천, 그리고 네가 좋아하는 뉴스레터에서 나오는 최신 필승 제안 따위는 무시하라.
Lynch Pg 32:
“If you stay half-alert, you can pick the spectacular performers right from your place of business or out of the neighborhood shopping mall, and long before Wall Street discovers them.”
절반만 깨어 있어도, 네 직장이나 동네 쇼핑몰에서 월스트리트가 발견하기 훨씬 전부터 눈부신 성과를 낼 종목들을 고를 수 있다.
Lynch Pg 285-86:
“You can make serious money by compounding a series of 20-30 percent gains in stalwarts.”
견실한 종목에서 20~30퍼센트 수익을 여러 번 복리로 쌓아가면 큰돈을 벌 수 있다.
“Just because a company is doing poorly doesn’t mean it can’t do worse.”
회사가 형편없다고 해서 더 나빠질 수 없다는 뜻은 아니다.
“Buying a company with mediocre prospects just because the stock is cheap is a losing technique.”
주식이 싸다는 이유만으로 전망이 보잘것없는 회사를 사는 것은 실패하는 기법이다.
“Selling an outstanding fast grower because its stock seems slightly overpriced is a losing technique.”
뛰어난 고성장주를 주가가 다소 고평가되어 보인다는 이유로 파는 것 역시 실패하는 기법이다.
“A stock does not know that you own it.”
주식은 네가 그것을 보유하고 있다는 사실을 알지 못한다.
“Don’t become so attached to a winner that complacency sets in and you stop monitoring the story.”
승자 종목에 너무 집착해 안일해지고 그 이야기를 계속 추적하지 않는 실수를 저지르지 마라.
“If a stock goes to zero, you lose just as much money whether you bought it at $50, $25, $5, or $2—everything you invested.”
주식이 제로가 된다면, 그것을 50달러에 샀든 25달러, 5달러, 2달러에 샀든 네가 투자한 모든 것을 잃는다는 점에서는 똑같다.
“You won’t improve results by pulling out the flowers and watering the weeds.”
꽃을 뽑고 잡초에 물을 준다고 해서 성과가 나아지지는 않는다.
24 Essential Lessons Pg 18:
“Rather than limiting yourself, you must consider both fundamental information about the strength, quality, and soundness of the company and its products and the technical side of how a stock is performing in the marketplace.”
스스로를 제한하지 말고, 회사와 그 제품의 강점·품질·건전성에 대한 기본적 정보와, 주식이 시장에서 어떻게 움직이는지에 대한 기술적 측면을 모두 고려해야 한다.
24 Essential Pg 18:
“Buy only stocks that show consistent earnings improvement, have increased sales and have preferably both strong profit margins and a high return on equity.”
꾸준한 실적 개선을 보이고, 매출이 증가하며, 바람직하게는 강력한 이익률과 높은 자기자본이익률(ROE)을 가진 주식만 매수하라.
24 Essential Pg 19:
“You should understand what the company you’re investing in makes or does.”
네가 투자하는 회사가 무엇을 만들거나 무엇을 하는지를 이해해야 한다.
24 Essential Pg 19:
“Knowing how many of the better-performing mutual funds, banks, and other institutional investors have bought a stock can serve as your personal research department. The top institutions usually do thorough fundamental analysis before they buy large stock positions.”
성과가 좋은 뮤추얼 펀드, 은행, 그리고 다른 기관투자자들이 얼마나 그 주식을 매수했는지를 아는 것은 너만의 개인 리서치 부서 역할을 할 수 있다. 상위 기관들은 보통 대규모 포지션을 매수하기 전에 철저한 기본적 분석을 수행한다.
24 Essential Pg 24:
“You’re objective is not to be right all the time. It’s to make big money when you are right and to get out early when you appear to be wrong.”
네 목표는 항상 옳은 것이 아니다. 옳을 때는 큰돈을 벌고, 틀린 것 같을 때는 일찍 빠져나오는 것이다.
24 Essential Pg 24:
“To make big money, you’ve got to buy the very best. Companies that are #1 in their fields are the real market leaders.”
큰돈을 벌려면 최고의 회사를 사야 한다. 자기 분야에서 1위인 기업이야말로 진정한 시장의 리더다.
How to Make Money Selling Stocks Short – Foreword:
“I don’t see how anyone can really do well in the market and protect assets if they don’t learn how, when, and why stocks should be sold.”
언제, 어떻게, 그리고 왜 주식을 팔아야 하는지를 배우지 않는다면 누가 시장에서 진정으로 잘할 수 있고 자산을 보호할 수 있겠는가?
“If an investor doesn’t know how to recognize when a stock has topped and should be sold, how can she be sure that the very stocks she is buying aren’t actually giving off indications that they should be sold?”
투자자가 주식이 고점을 찍고 매도해야 할 시점을 알아보지 못한다면, 그가 매수하고 있는 주식이 사실은 매도 신호를 내고 있지 않다고 어떻게 확신할 수 있겠는가?
“Buying without the ability to sell is like a football team that is all offense with no defense. To win you must understand and execute both.”
팔 수 있는 능력 없이 매수하는 것은 수비 없는 공격만 있는 미식축구 팀과 같다. 승리하려면 양쪽 모두를 이해하고 실행해야 한다.
“I have never subscribed to market letters and never made any money listening to analysts or economists.”
나는 시장 소식지를 구독한 적도 없고, 애널리스트나 경제학자의 말을 듣고 돈을 번 적도 없다.
“You can learn more about the market by reading a couple of good books…, studying the few successful investors or groups you know in the market, and plotting and analyzing on charts all of your own past decisions.”
좋은 책 몇 권을 읽고, 시장에서 네가 아는 소수의 성공한 투자자나 그룹을 연구하며, 네 자신의 과거 모든 결정을 차트에 기록하고 분석하는 것이 시장에 대해 훨씬 더 많이 배우는 길이다.
Successful Investor Foreword:
“Lack of sell rules and the ability to spot major selling indicators in a stock’s price and trading volume action, and in general market indexes, constitute one key reason so many people lost so much more than they should have.”
매도 규칙의 부재와 주가 및 거래량 움직임, 그리고 전체 시장 지수에서 주요 매도 신호를 포착할 능력 부족은 많은 사람들이 불필요하게 너무 많은 손실을 입은 주요 이유 가운데 하나다.
Successful Investor Foreword:
“Highly successful investing has nothing to do with your emotions or personal opinions.”
매우 성공적인 투자는 감정이나 개인적 의견과 아무런 관련이 없다.
Successful Investor Foreword:
“The stock market doesn’t care who we as individuals are, what we think, or how we feel.”
주식시장은 우리가 개인으로서 누구인지, 무엇을 생각하는지, 어떻게 느끼는지에 대해 전혀 신경 쓰지 않는다.
Successful Investor Foreword:
“The stock market is a beast like no other: indifferent to human desires, oblivious to common wisdom, maddeningly contrary, and seemingly bent on confounding the majority at every turn.”
주식시장은 그 어떤 것과도 비교할 수 없는 괴물이다. 인간의 욕망에 무관심하고, 일반적인 지혜를 무시하며, 괴상하게 반대로 움직이고, 매번 대다수를 혼란스럽게 만들려는 듯 보인다.
Successful Investor Foreword:
“Personal opinions, feelings, hopes and beliefs about the stock market are usually wrong and often dangerous. Facts and markets, on the other hand, are seldom wrong. The law of supply and demand works better than all the opinions of all the analysts on Wall Street or off.”
주식시장에 대한 개인적인 의견, 감정, 희망, 믿음은 보통 틀리며 종종 위험하다. 반면 사실과 시장은 거의 틀리지 않는다. 수요와 공급의 법칙은 월스트리트 안팎의 모든 애널리스트들의 의견을 합친 것보다 훨씬 더 잘 작동한다.
Successful Investor Foreword:
“You learn to always sell stocks quickly when you have a small loss rather than waiting and hoping they’ll come back.”
작은 손실이 났을 때는 기다리며 회복을 바라기보다 항상 빠르게 매도하는 법을 배워야 한다.
Bill in IBD:
“Too many investors use their personal opinions rather than using rules for timing the general market and individual stocks.”
너무 많은 투자자들이 전체 시장과 개별 종목의 타이밍을 규칙에 따라 잡는 대신 자신의 개인적 의견을 사용한다.
“If you miss the first base, pay attention. Leaders can build a later base and opportunity.”
첫 번째 베이스를 놓쳤다면 주의 깊게 보라. 선도 종목은 나중에 또 다른 베이스와 기회를 만들 수 있다.
“For the best prospects, do a price and volume check of each week within the stock’s base to help you conclude if the stock is showing sound accumulation or too many price and volume defects. Next, do a fundamental analysis checking for excellent earnings, sales and return on equity.”
최고의 유망 종목을 찾으려면, 주식의 베이스 내에서 매주 가격과 거래량을 점검하여 건전한 매집이 이루어지고 있는지, 아니면 너무 많은 가격·거래량 결함이 있는지를 판단해야 한다. 그 다음으로는 실적, 매출, 자기자본이익률이 뛰어난지 기본적 분석을 하라.
“Don’t be intimidated — you can learn how to take advantage of the many innovative new leaders in every new cycle.”
주눅 들지 마라. 너는 매번 새로운 사이클에서 등장하는 수많은 혁신적인 새로운 선도주들을 활용하는 방법을 배울 수 있다.
“The market isn’t easy – it doesn’t wait until everyone is ready, prepared and certain.”
시장은 결코 쉽지 않다. 모든 사람이 준비되고 확신을 가질 때까지 기다려주지 않는다.
“It’s wake-up time. History constantly repeats stock patterns in the market. Maybe it’s time you get determined to always recognize and never miss another base-on-base or cup pattern in the future. You can do it.”
이제 깨어날 시간이다. 시장에서 역사적으로 주가 패턴은 끊임없이 반복된다. 이제부터는 베이스-온-베이스나 컵 패턴을 반드시 알아보고 다시는 놓치지 않겠다고 결심할 때일지도 모른다. 너는 그것을 해낼 수 있다.
“It’s not easy, it takes time, but you can learn to do this if you have a strong desire and are determined.”
쉽지 않고 시간이 걸리지만, 강한 열망과 결심이 있다면 너는 이 일을 배울 수 있다.
“You can’t go by opinions or how you feel. You need to have and follow sound, proven rules.”
의견이나 기분에 따라 행동할 수는 없다. 건전하고 입증된 규칙을 가지고 그것을 따라야 한다.
“Learning to accurately read charts can directly lead to more success in the stock market. It takes time and study but, if done properly, can have life-changing effects on your financial future. Isn’t that worth it?”
차트를 정확히 읽는 법을 배우는 것은 주식시장에서 더 큰 성공으로 직결될 수 있다. 시간이 걸리고 공부가 필요하지만, 제대로 한다면 네 재정적 미래에 인생을 바꾸는 영향을 줄 수 있다. 그만한 가치가 있지 않은가?
“Diversification: Broad diversification is a hedge for lack of knowledge, or ignorance. The best results are usually achieved through concentration: by putting your eggs in just a few baskets that you know a great deal about and continuing to watch those baskets very carefully.”
분산 투자: 지나치게 광범위한 분산은 지식 부족, 즉 무지를 방어하는 수단일 뿐이다. 최고의 성과는 보통 집중을 통해 달성된다. 네가 잘 아는 소수의 바구니에만 달걀을 담고 그것들을 아주 주의 깊게 지켜보는 것이다.
https://www.scribd.com/document/355704595/William-O-Neil-Quotes
https://www.goodreads.com/author/quotes/40770.William_J_O_Neil
https://traderlion.com/quotes/william-oneil-quotes/
https://www.thistradinglife.com/post/william-o-neil-best-quotes
https://www.azquotes.com/author/63079-William_O_Neil
https://quotefancy.com/william-j-o-neil-quotes
https://synapsetrading.com/trading-tips-william-oneil/
https://www.investopaper.com/news/best-insights-by-william-j-oneil-for-stock-traders/
https://thecitesite.com/authors/william-j-o-neil/
https://en.rattibha.com/thread/1504487244324761612
https://www.investors.com/news/management/leaders-and-success/bill-oneil-ibd-founder-and-stock-investor-success-tips/
오닐
###와인스타인―Stan Weinstein
https://www.nextbigtrade.com/quotes/
https://quotesgram.com/weinstein-quotes/
https://youtu.be/FtAshnE3MwM
###에문즈― Stefan Emunds
“Time is an illusion, timing is an art.”
― Stefan Emunds
시간은 환상이고, 타이밍은 예술이다.
― 슈테판 에문즈
https://www.goodreads.com/author/quotes/8532551.Stefan_Emunds
###카밧진— Jon Kabat-Zinn
You can't stop the waves, but you can learn to surf. —Jon Kabat-Zinn
파도를 막을 수는 없지만 서핑을 배울 수는 있다. — 존 카바트-진
https://www.goodreads.com/author/quotes/8750.Jon_Kabat_Zinn
### Carlisle 칼라일
토비아스 칼라일 Tobias E. Carlisle
"The market is like a pendulum that swings between unsustainable optimism and unjustified pessimism."
"시장은 지속 불가능한 낙관과 정당화되지 않은 비관 사이에서 흔들리는 시계추와 같다."
Carlisle은 시장의 감정적 변동성이 어떻게 기회를 창출할 수 있는지를 설명하며, 비합리적으로 낙관적이거나 비관 적으로 변할 수 있음을 강조합니다.
"
"The greatest investment opportunities are found in the darkest places."
"가장 큰 투자 기회는 가장 어두운 곳에서 발견된다."
Carlisle은 시장이 극도의 공포 상태에 있을 때, 즉 주식이 심하게 저평가된 상황에서 가장 큰 기회가 나타난다고 강 조합니다. 이는 주로 금융 위기와 같은 어려운 상황에서 가치가 저평가된 주식을 매수하는 전략과 관련이 있습니다.
"
"To consistently beat the market, you need to be contrarian. Buy when others are selling, and sell when others are buying."
"일관되게 시장을 이기려면 반대자처럼 행동해야 한다. 다른 사람들이 매도할 때 매수하고, 다 른 사람들이 매수할 때 매도하라."
https://blog.naver.com/quant_92/223553401665
###케인즈 ― John Maynard Keynes
"Successful investing is anticipating the anticipations of others."
"The difficulty lies not so much in developing new ideas as in escaping from old ones."
"Markets can remain irrational longer than you can remain solvent."
"Ideas shape the course of history."
"성공적인 투자는 다른 사람들의 기대를 예상하는 것이다."
"어려움은 새로운 아이디어를 개발하는 데 있는 것이 아니라 오래된 아이디어에서 벗어나는 데 있다."
"시장은 당신이 지불 능력을 유지할 수 있는 것보다 더 오래 비합리적으로 남아 있을 수 있다."
"아이디어가 역사의 과정을 형성한다."
https://www.connexpartners.com/partner-insights/22-inspiring-john-maynard-keynes-quotes
The markets are moved by animal spirits, and not by reason
시장은 이성이 아니라 동물적인 감각에 의해 움직인다
https://einvestingforbeginners.com/keynes-quotes-ansh/
Capitalism is the extraordinary belief that he nastiest of men, for the nastiest of reasons, will somehow work for the benefit of us all
자본주의는 가장 이기적인 인간들이 가장 이기적인 이유로 어떻게든 우리 모두의 이익을 위해 일할 것이라는 특별한 믿음이다.
https://wiseowlquotes.com/john-maynard-keynes/
https://novelinvestor.com/quote-author/john-maynard-keynes/
https://www.goodreads.com/author/quotes/159357.John_Maynard_Keynes
https://graciousquotes.com/john-maynard-keynes/
https://www.azquotes.com/author/7958-John_Maynard_Keynes
https://www.maynardkeynes.org/keynes-quotes.html
https://kidadl.com/quotes/best-john-maynard-keynes-quotes-from-the-famous-british-economist
https://quotefancy.com/quote/1271530/John-Maynard-Keynes-If-farming-were-to-be-organised-like-the-stock-market-a-farmer-would
https://www.investopaper.com/news/john-maynard-keynes-thoughts-on-investing-speculation/
###코스톨라니― Andre Kostolany
“I can’t tell you how to get rich quickly; I can only tell you how to get poor quickly: by trying to get rich quickly.”
https://medium.com/@Financial_Journey/andr%C3%A9-kostolany-was-a-prominent-stock-market-guru-c9a719e05c3a
빨리 부자가 되는 방법을 말해줄 수는 없지만 빨리 가난해지는 방법은 알려줄 수 있다. 그것은 빨리 부자가 되려고 애쓰는 것이다.
― 앙드레 코스톨라니
Now that we know the best phrases of André Kostolany, let's talk a little about this great speculator. He was born in 1906 in Budapest, Hungary. At 18 years of age he began his career in the world of the stock market as its agent in the French capital Paris. During World War II, the Germans occupied the city, so Kostolany, who was a descendant of Jews, was forced to leave. He chose New York as his destination, where he began running an investment company for nine years.
In 1950 he decided to return to Europe. Once there, he focused his investments on Germany, specifically on its reconstruction. Thanks to this decision, André Kostolany's assets were greatly increased. In addition, it was consolidated due to the economic boom that took place in the sixties. During the last years of his life, Kostolany basically devoted himself to lecturing and writing books and articles. His goal was to spread his stock market knowledge that he had accumulated for more than 70 years. For this reason, André Kostolany's phrases are not wasted. He passed away at the age of 93 in Paris, France.
As your investments in Germany were very successful, Kostolany had a deep respect for the abilities and qualities of the Germans. According to him, once the population had assimilated the emotional impact that German reunification implied, they would lead the country to a new economic boom.
As for the gold standard, André Kostolany was quite critical. According to him, the monetary system responsible for fixing the rates of monetary exchanges with the price of gold it impeded economic growth wherever it was used, leading to cyclical economic crises, that is to say, they are repeated from time to time.
이제 앙드레 코스톨라니의 명언을 알아봤으니 이 위대한 투기꾼에 대해 조금 더 알아봅시다. 그는 1906년 헝가리 부다페스트에서 태어났습니다. 18세 때 그는 프랑스 수도 파리에서 에이전트로 주식 시장에서 경력을 쌓기 시작했습니다. 제2차 세계대전 중 독일군이 파리를 점령하자 유대인 후손인 코스톨라니는 어쩔 수 없이 파리를 떠나야 했습니다. 그는 뉴욕을 목적지로 선택했고 그곳에서 9년 동안 투자 회사를 운영하기 시작했습니다.
1950년 그는 유럽으로 돌아가기로 결심했습니다. 유럽에 도착한 후 그는 독일, 특히 독일 재건에 집중적으로 투자했습니다. 이 결정 덕분에 앙드레 코스톨라니의 자산은 크게 증가했습니다. 또한 60 년대에 일어난 경제 호황으로 인해 통합되었습니다. 말년에 코스톨라니는 기본적으로 강의와 책과 기사 작성에 전념했습니다. 그의 목표는 70년 이상 쌓아온 주식 시장 지식을 전파하는 것이었습니다. 이런 이유로 앙드레 코스톨라니의 말이 헛되지 않습니다. 그는 프랑스 파리에서 93세의 나이로 세상을 떠났습니다.
독일에 대한 투자가 매우 성공적이었던 만큼 코스톨라니는 독일인의 능력과 자질에 대해 깊은 존경심을 가지고 있었습니다. 그는 독일 통일이 주는 정서적 충격에 국민들이 동화되면 독일을 새로운 경제 호황으로 이끌 것이라고 믿었습니다.
금본위제에 대해서도 앙드레 코스톨라니는 상당히 비판적이었습니다. 그에 따르면 금 가격으로 화폐 교환 비율을 고정하는 통화 시스템은 금이 사용되는 곳마다 경제 성장을 저해하여 주기적으로 경제 위기가 반복되는 결과를 초래했습니다.
https://www.economiafinanzas.com/en/andre-kostolany-quotes/
https://thecitesite.com/authors/andre-kostolany/
“Don't trust those who have already found the truth; Trust only those who are still looking for it.”
"이미 진실을 발견한 사람을 믿지 말고, 여전히 진실을 찾고 있는 사람만 믿으십시오."
“I can’t tell you how to get rich quickly, I can only tell you how to get poor quickly: by trying to get rich quickly.”
"빨리 부자가 되는 방법은 알려줄 수 없지만, 빨리 가난해지는 방법은 빨리 부자가 되려고 노력하는 것뿐입니다."
“In a gold rush, don't invest in the gold diggers, but in shovels.”
"골드러시에는 금을 캐는 사람에게 투자하지 말고 삽에 투자하세요."
“In the bag, you often have to close your eyes to see better.”
"가방 안에서는 눈을 감아야 잘 보이는 경우가 많습니다."
“In the stock market, feeling often tells us what to do – the mind tells us what to avoid.”
"주식 시장에서는 감이 무엇을 해야 할지 알려주는 경우가 많지만, 마음은 무엇을 피해야 할지 알려줍니다."
“Never pay any attention to the opinion of the stock market public. Have your own criteria and follow it. If you make a mistake, let it be because of yourself and not because of others.”
"주식 시장 대중의 의견에 절대 귀를 기울이지 마세요. 자신만의 기준을 세우고 이를 따르세요. 실수를 하더라도 다른 사람 때문이 아니라 나 자신 때문이라고 생각하세요."
“Never run after a tram or a stock. Patience! The next one is sure to come.”
"전차나 주식을 쫓아가지 마세요. 인내심을 가지세요! 다음 기회는 반드시 온다."
“Nobody has perished in profit-taking.”
"이윤을 취하다가 망한 사람은 아무도 없습니다."
“One must not believe that others, when they massively buy shares, know more or are better informed. Its causes can be so different that it is practically impossible to draw consequences from it.”
"다른 사람들이 주식을 대량으로 매수할 때 더 많이 알고 있거나 더 나은 정보를 갖고 있다고 믿어서는 안 됩니다. 그 원인은 매우 다를 수 있으므로 그로부터 결과를 도출하는 것은 사실상 불가능합니다."
“Sometimes it's better to spend one hour thinking about money than to spend a week working for it.”
"때로는 돈을 위해 일주일을 일하는 것보다 한 시간을 돈에 대해 생각하는 것이 더 낫습니다."
“Speculating on the stock market has been. and always will be, a hard way to make an easy living.”
"주식 시장 투기는 과거에도 그랬고 앞으로도 그럴 것이며, 쉽게 돈을 벌기 위한 어려운 방법입니다."
“Stock market profits are compensation for pain and suffering. First comes pain, then comes money.”
"주식 시장 수익은 고통과 고통에 대한 보상입니다. 고통이 먼저 오고 그다음에 돈이 온다."
“The decisive role always corresponds to liquidity. Some central bank decisions and credit policy and some signs of big bank policy can give some clues. If there is no liquidity, the stock market does not rise.”
"결정적인 역할은 항상 유동성에 해당합니다. 일부 중앙은행의 결정과 신용 정책, 대형 은행 정책의 일부 징후에서 단서를 찾을 수 있습니다. 유동성이 없으면 주식 시장은 상승하지 않습니다."
“The greatest speculation of all time would be to buy a politician at his intrinsic value and sell at his self-perceived value.”
"역사상 가장 위대한 투기는 정치인을 내재적 가치로 사서 자기 인식된 가치로 파는 것입니다."
“The main thing is to stay out of the general opinion. The only way to survive in the market is through independent thinking so that you are not aware of all the rumors. Follow only confirmed news.”
"가장 중요한 것은 일반적인 의견에서 벗어나는 것입니다. 시장에서 살아남을 수 있는 유일한 방법은 모든 소문을 알지 못하도록 독립적인 사고를 하는 것입니다. 확인된 뉴스만 팔로우하세요."
“The most useful words on the stock market are: perhaps, as expected, possibly, it could be, however, despite, certainly, I believe, I think, but, possibly, it seems to me... Everything that is believed and said is conditioned.”
"주식 시장에서 가장 유용한 단어는 아마도, 예상대로, 아마도, 그럴 수도 있지만, 그럼에도 불구하고, 확실히, 나는 믿는다, 나는 생각한다, 그러나 아마도, 아마도, 내 생각에는... 입니다. 믿고 말하는 모든 것은 조건부입니다."
“The relation between stock exchange and economy is like a man walking his dog. The man walks slowly, the dog runs back and forth.”
"증권 거래소와 경제의 관계는 개를 산책시키는 사람과 같습니다. 남자는 천천히 걷고 개는 앞뒤로 뛰어다닌다."
“The whole stock market depends only on whether there are more stocks than idiots or more idiots than stocks.”
"주식 시장 전체는 바보보다 주식이 더 많은지, 주식보다 바보가 더 많은지에 따라 좌우됩니다."
“There are old pilots and there are bold pilots. But no old, bold pilots.”
"노련한 조종사도 있고 대담한 조종사도 있습니다. 하지만 늙고 대담한 조종사는 없습니다."
"You have to buy shares in a recession or crisis because the government will manage the situation by lowering interest rates and injecting liquidity."
"경기 침체나 위기 상황에서는 정부가 금리를 낮추고 유동성을 투입하여 상황을 관리할 것이기 때문에 주식을 사야 합니다."
Who has a lot of money can speculate. He who has little money should not speculate. Who does not have money has to speculate. "
"돈이 많은 사람은 투기할 수 있습니다. 돈이 적은 사람은 투기해서는 안됩니다. 돈이없는 사람은 추측해야합니다. "
Buying stocks, company stocks, taking sleeping pills for 20/30 years and when you wake up, voilà! He's a milionare."
"주식, 회사 주식을 사고, 20/30 년 동안 수면제를 복용하고 일어나면 짜잔! 그는 백만장자입니다."
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코스톨라니
###헉슬리― Aldous Huxleyㅡ알더스 럭슬리
The rules of the game are what we call the laws of nature. ―Thomas Huxley
"게임의 규칙은 우리가 자연법칙이라고 부르는 것이다."
— 토머스 헉슬리
번역 설명:
- "The rules of the game" → "게임의 규칙": 원문의 은유적 표현을 유지하며, 생명이나 우주의 작동 방식을 "게임"에 빗댄 맥락을 반영했습니다. "게임"은 현대 한국어에서 널리 쓰이는 표현으로, 과학적 맥락에서도 자연스럽게 받아들여집니다.
- "are what we call" → "우리가 ~라고 부르는 것": 정의절을 명확히 전달하기 위해 직역했습니다. "는" 조사로 주어와 서술어를 연결해 문장의 흐름을 매끄럽게 했습니다.
- "the laws of nature" → "자연법칙": 과학적 용어를 정확히 반영하며, 한국어에서 일반적으로 사용되는 표현입니다.
대안 표현:
- "게임에서 말하는 규칙은 자연법칙 그 자체다."
(은유적 강조를 위해 "그 자체"를 추가해 규칙의 본질적 동일성을 부각시켰습니다.) - "우리가 자연법칙이라 부르는 것이 바로 게임의 규칙이다."
(문장 순서를 뒤집어 자연법칙을 먼저 언급하며, "바로"로 인과 관계를 강조했습니다.)
이 번역은 원문의 철학적 함의를 유지하면서도 한국어에서 자연스럽게 읽히도록 균형을 맞췄다.
###헤로도투스― Herodotus
It is better by noble boldness to run the risk of being subject to half of the evils we anticipate than to remain in cowardly listlessness for fear of what might happen.
무슨 일이 일어날지 두려워 비겁하게 무기력하게 지내는 것보다, 고귀한 대담함으로 예상되는 재앙의 절반을 감수하는 것이 더 낫다
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