시장을 관통하는 명언

One market paradigm that I take exception to is: Buy low and sell high. I believe that far more money is made buying high and selling at even higher prices- Richard Driehaus

내가 예외로 생각하는 시장 패러다임 중 하나가 있다: 저점 매수, 고점 매도 이다.

나는 높은 가격에 매수하고 더 높은 가격에 매도하는 것이 훨씬 더 많은 돈을 벌 수 있다고 생각한다.

ㅡ리처드 드리하우스

 

A trading philosophy is something that cannot just be transferred from one person to another; it’s something that you have to acquire yourself through time and effort."

 

- Richard Driehaus

 

트레이딩 철학은 한 사람에서 다른 사람으로 옮길 수 없는 것이다. 시간과 노력을 통해 스스로 획득해야 하는 것이다.

 

-리차드 드리하우스

 

The first step in learning how to pick big stock market winners is to examine leaders of the past.― William J. O'Neil

큰 주식 시장에서 승자를 고르는 방법을 배우는 첫 번째 단계는 과거의 리더를 살펴보는 것이다

 

 

Forget your pride and ego; the market doesn’t care what you think or want.― William J. O'Neil

자존감과 자존심을 잊어버리라. 시장은 여러분이 생각하거나 원하는 것이 무엇인지 신경 쓰지 않는다

 

No matter how smart you think you are, the market is always smarter.― William J. O'Neil

아무리 똑똑하다고 생각하더라도 시장은 항상 더 똑똑하다

 

A high IQ and a master’s degree are no guarantee of  market success― William J. O'Neil

높은 IQ와 석사 학위가 시장 성공을 보장하지는 않는다

 

Your ego could cost you a lot of money― William J. O'Neil

자존심 때문에 많은 돈을 잃을 수 있다

 

Don’t argue with the market. Never try to prove you’re right and the market is wrong.― William J. O'Neil

시장과 논쟁하지 마라. 여러분이 옳고 시장이 틀렸다는 것을 증명하려고 하지 마라

 

What you’ll find is that little acorns can grow into giant oaks, and that with persistence and hard work,anything is possible― William J. O'Neil

당신이 알게 될 것은 작은 도토리가 거대한 참나무로 자랄 수 있다는 것이다. 끈기와 노력만 있다면 무엇이든 가능하다는 것이다

 

 

In bear markets, stocks usually open strong and close weak.

In bull markets, they tend to open weak and close strong.

– William O'Neil

약세장에서 주가는 전강후약하고,강세장에서 주가는 전약후강한다

-윌리엄 오닐

 

 

I can’t tell you how to get rich quickly, I can only tell you how to get poor quickly: by trying to get rich quickly.

―André Kostolany

빨리 부자가 되는 방법은 알려줄 수 없지만, 빨리 가난해지는 방법은 빨리 부자가 되려고 노력하는 것뿐이다

 

In a gold rush, don't invest in the gold diggers, but in shovels―André Kostolany

골드러시에는 금을 캐는 사람에게 투자하지 말고 삽에 투자하라

 

In the stock market, feeling often tells us what to do – the mind tells us what to avoid.―André Kostolany

주식 시장에서는 감이 무엇을 해야 할지 알려주는 경우가 많지만, 마음은 무엇을 피해야 할지 알려준다.

 

Never pay any attention to the opinion of the stock market public. Have your own criteria and follow it. If you make a mistake, let it be because of yourself and not because of others.―André Kostolany

"주식 시장 대중의 의견에 절대 귀를 기울이지 마라. 자신만의 기준을 세우고 이를 따르라. 실수를 하더라도 다른 사람 때문이 아니라 나 자신 때문이라고 생각하라

 

Never run after a tram or a stock. Patience! The next one is sure to come.―André Kostolany

"전차나 주식을 쫓아가지 마라. 인내심을 가지라! 다음 기회는 반드시 온다.

 

Nobody has perished in profit-taking.―André Kostolany

이윤을 취하다가 망한 사람은 아무도 없습니다.

 

One must not believe that others, when they massively buy shares, know more or are better informed. Its causes can be so different that it is practically impossible to draw consequences from it.―André Kostolany

다른 사람들이 주식을 대량으로 매수할 때 더 많이 알고 있거나 더 나은 정보를 갖고 있다고 믿어서는 안 됩니다. 그 원인은 매우 다를 수 있으므로 그로부터 결과를 도출하는 것은 사실상 불가능합니다.

 

Sometimes it's better to spend one hour thinking about money than to spend a week working for it.

―André Kostolany

때로는 돈을 위해 일주일을 일하는 것보다 한 시간을 돈에 대해 생각하는 것이 더 낫다

 

Speculating on the stock market has been. and always will be, a hard way to make an easy living.

―André Kostolany

"주식 시장 투기는 과거에도 그랬고 앞으로도 그럴 것이며, 쉽게 돈을 벌기 위한 어려운 방법이다.

 

Stock market profits are compensation for pain and suffering. First comes pain, then comes money.

―André Kostolany

"주식 시장 수익은 고통과 고통에 대한 보상이다. 고통이 먼저 오고 그다음에 돈이 온다.

 

The decisive role always corresponds to liquidity. Some central bank decisions and credit policy and some signs of big bank policy can give some clues. If there is no liquidity, the stock market does not rise.

―André Kostolany

"결정적인 역할은 항상 유동성에 해당한다. 일부 중앙은행의 결정과 신용 정책, 대형 은행 정책의 일부 징후에서 단서를 찾을 수 있다. 유동성이 없으면 주식 시장은 상승하지 않는다.

 

The main thing is to stay out of the general opinion. The only way to survive in the market is through independent thinking so that you are not aware of all the rumors. Follow only confirmed news.

―André Kostolany

"가장 중요한 것은 일반적인 의견에서 벗어나는 것입니다. 시장에서 살아남을 수 있는 유일한 방법은 모든 소문을 알지 못하도록 독립적인 사고를 하는 것이다. 확인된 뉴스만 팔로우하라

 

The relation between stock exchange and economy is like a man walking his dog. The man walks slowly, the dog runs back and forth.―André Kostolany

증권 거래소와 경제의 관계는 개를 산책시키는 사람과 같다. 남자는 천천히 걷고 개는 앞뒤로 뛰어다닌다.

 

The whole stock market depends only on whether there are more stocks than idiots or more idiots than stocks.―André Kostolany

주식 시장 전체는 바보보다 주식이 더 많은지, 주식보다 바보가 더 많은지에 따라 좌우된다.

 

There are old pilots and there are bold pilots. But no old, bold pilots.―André Kostolany

노련한 조종사도 있고 대담한 조종사도 있습니다. 하지만 늙고 대담한 조종사는 없습니다.

 

You have to buy shares in a recession or crisis because the government will manage the situation by lowering interest rates and injecting liquidity.―André Kostolany

경기 침체나 위기 상황에서는 정부가 금리를 낮추고 유동성을 투입하여 상황을 관리할 것이기 때문에 주식을 사야 합니다.

 

Buying stocks, company stocks, taking sleeping pills for 20/30 years and when you wake up, voilà! He's a milionare.―André Kostolany

"주식, 회사 주식을 사고, 20/30 년 동안 수면제를 복용하고 일어나면 짜잔! 그는 백만장자이다."

 

Amateurs go broke taking large losses, professionals go broke taking small profits.―William Eckhardt

아마추어는 큰 손실을 보고 파산하고, 전문가는 작은 이익을 보고 파산한다.

 

People want to buy cheap and sell dear; this by itself makes them countertrend. But the notion of cheapness or dearness must be anchored to something. People tend to view the prices they’re used to as normal and prices removed from these levels as aberrant. This perpective leads people to trade counter to an emerging trend on the assumption that prices will eventually return to “normal”. Therein lies the path to disaster.

―William Eckhardt

사람들은 싸게 사서 비싸게 팔고 싶어한다. 이것만으로도 그들은 역추세에 있다. 그러나 싸거나 비싸다는 개념은 무언가에 고정되어 있어야 한다. 사람들은 익숙한 가격을 정상적인 것으로 보고 이 수준에서 벗어난 가격을 변칙적인 것으로 보는 경향이 있다. 이러한 관점은 가격이 결국 "정상"으로 돌아올 것이라는 가정 하에 사람들이 새로운 추세에 반하는 거래를 하게 만든다. 재앙으로 가는 길이 바로 거기에 있다.

 

Don't think about what the market's going to do; you have absolutely no control over that. Think about what you're going to do if it gets there.―William Eckhardt

시장이 어떻게 될지 생각하지 마라. 당신은 그것을 전혀 통제할 수 없다. 시장이 거기에 도달하면 무엇을 할지 생각하라

 

The people who survive avoid snowball scenarios in which bad trades cause them to become emotionally destabilized and make more bad trades. ―William Eckhardt

살아남는 사람들은 나쁜 거래로 인해 감정적으로 불안정해지고 더 많은 나쁜 거래를 하는 눈덩이 시나리오를 피한다.

 

There is a persistent overall tendency for equity to flow from the many to the few. In the long run, the majority loses. The implication for the trader is that to win you have to act like the minority. If you bring normal human habits and tendencies to trading, you'll gravitate toward the majority and inevitably lose.

 ―William Eckhardt

자본은 다수에서 소수로 흘러가는 경향이 지속적으로 있다. 장기적으로 다수는 손해를 본다. 트레이더에게 있어서 이기기 위해서는 소수처럼 행동해야 한다는 의미이다. 거래에 정상적인 인간의 습관과 경향을 적용한다면 다수에게 끌리게 되고 필연적으로 손해를 보게 된다.

 

Don’t bail away in a sinking boat if you can swim to one that is seaworthy

―Charlie Munger

가라앉지 않는 배로 헤엄쳐 갈 수 있다면 가라앉는 보트의 물을 퍼내지 마라

 

I did not succeed in life by intelligence. I succeeded because I have a long attention span―Charlie Munger

나는 지능으로 인생에서 성공한 것이 아니라 집중력이 길기 때문에 성공했다

 

Other people are trying to act smarter. I'm just trying to be non-idiotic

―Charlie Munger

다른 사람들은 더 똑똑하게 행동하려고 노력하고 있다. 나는 단지 바보가 되지 않으려고 노력하고 있을 뿐이다

 

 

The finance industry is 5% rational people and 95% shamans and faith healers

―Charlie Munger

금융 업계는 5%의 이성적인 사람들과 95%의 주술사 및 신앙 치료사들로 구성되어 있다

 

If you don’t see the world the way it is,

it’s like judging something through a distorted lens

―Charlie Munger

세상을 있는 그대로 보지 않는다면 왜곡된 렌즈를 통해 사물을 판단하는 것과 같다

 

The world is full of foolish gamblers and they will not do as well as the patient investors―Charlie Munger

세상은 어리석은 도박꾼들로 가득 차 있으며 그들은 참을성 있는 투자자들만큼 성공하지 못할 것이다

 

Whenever you think something or some person is ruining your life, it’s you. A victimization mentality is so debilitating―Charlie Munger

무언가 또는 누군가가 내 삶을 망치고 있다고 생각할 때마다 당신을 실제로 망치고 있는 것은 바로 당신 자신이라는 것을 알아야 한다. 자신이 항상 피해자라고 생각하는 사고방식은 자신을 허약하게 만들 뿐이다

 

There is no such thing as a 100% sure thing when investing. Thus, the use of leverage is dangerous. A string of wonderful numbers times zero will always equal zero. Don’t count on getting rich twice―Charlie Munger

투자에 있어서 100% 확실한 것은 없다. 그러므로, 레버리지의 사용은 위험하다. 높은 수익을 연달아 올려도 한번 제로(0)을 곱하면 결국 제로(0)가 된다. 두 번 부자가 될 것이라고 기대하지 마라

 

Above all, never fool yourself, and remember that you are the easiest person to fool―Charlie Munger

무엇보다도 자신을 속이지 말라, 가장 속이기 쉬운 사람은 바로 자신이라는 사실을 기억하라

 

There are always people who will be better at something than you are. You have to learn to be a follower before you become a leader―Charlie Munger

언제나 당신보다 어떤 일에 더 나은 사람이 있을 것이다. 리더가 되기 전에 추종자가 되는 법을 배워야 한다

 

A lot of people with high IQs are terrible investors because they’ve got terrible temperaments. And that is why we say that having a certain kind of temperament is more important than brains. You need to keep raw irrational emotion under control. You need patience and discipline and an ability to take losses and adversity without going crazy. You need an ability to not be driven crazy by extreme success―Charlie Munger

IQ가 높은 많은 사람들은 기질이 형편없기 때문에 형편없는 투자자이다. 그렇기 때문에 우리는 두뇌보다 어떤 기질을 갖는 것이 더 중요하다고 말하는 것이다. 비합리적인 감정을 억제해야 한다. 인내심과 규율, 그리고 미쳐버리지 않고 손실과 역경을 감수할 수 있는 능력이 필요한다. 극단적인 성공에도 미쳐버리지 않는 능력이 필요하다

 

Almost all good businesses engage in ‘pain today, gain tomorrow’ activities

―Charlie Munger

거의 모든 좋은 비즈니스는 먼저 고통을 감수하고 나중에 열매를 거두려는 활동을 한다

 

There is nothing more counterproductive than envy. Someone in the world will always be better than you. Of all the sins, envy is easily the worst, because you can’t even have any fun with it. It’s a total net loss―Charlie Munger

질투보다 더 비생산적인 것은 없다. 세상의 누군가는 항상 당신보다 낫다. 모든 죄 중에서 시기심은 가장 나쁜 것이다. 왜냐하면 시기심은 전혀 즐길 수 없기 때문이다. 총 순손실이다

 

The ethos of not fooling yourself is one of the best you could possibly have. It’s powerful because it’s so rare―Charlie Munger

자신을 속이지 않는 정신은 당신이 가질 수 있는 최고의 정신 중 하나이다. 매우 드물기 때문에 강력하다

 

If you always tell people why, they’ll understand it better, they’ll consider it more important, and they’ll be more likely to comply

―Charlie Munger

항상 사람들에게 이유를 말하면 사람들은 그것을 더 잘 이해하고, 더 중요하게 여기고, 따를 가능성이 더 높아질 것이다

 

Acknowledging what you don’t know is the dawning of wisdom―Charlie Munger

모르는 것을 인정하는 것이 지혜의 여명이다

 

Everywhere there is a large commission, there is a high probability of a rip-off―Charlie Munger

커미션이 큰 곳은 어디든 사기 가능성이 높다

 

The best thing a human being can do is to help another human being know more―Charlie Munger

인간이 할 수 있는 가장 좋은 일은 다른 사람이 더 많은 것을 알 수 있도록 돕는 것이다

 

If you get a lot of heavy ideology young — and then you start expressing it — you are really locking your brain into a very unfortunate pattern―Charlie Munger

만약 젊었을 때 무거운 이데올로기를 많이 받아들이고 그것을 표현하기 시작한다면, 당신은 정말로 당신의 두뇌를 매우 불행한 패턴에 가두어 두는 것이다

 

People calculate too much and think too little―Charlie Munger

사람들은 계산은 너무 많이 하고 생각은 너무 적게 한다

 

Recognize reality even when you don’t like it – especially when you don’t like it―Charlie Munger

마음에 들지 않을 때에도 현실을 인식하라. 특히 마음에 들지 않을 때 더욱 그렇다

 

Assume life will be really tough, and then ask if you can handle it. If the answer is yes, you’ve won―Charlie Munger

인생이 정말 힘들 것이라고 가정하고 그것을 감당할 수 있는지 물어보라. 대답이 '예'라면 당신이 승리한 것이다

 

It’s a good habit to trumpet your failures and be quiet about your successes

―Charlie Munger

당신의 실패에 대해서는 큰 소리로 떠들고 성공에 대해서는 조용히 있는 것이 좋은 습관이다

 

Mimicking the herd invites regression to the mean―Charlie Munger

군중에 휩쓸리면 탁월함에서 멀어지게 된다

 

What’s the best way to get a good spouse? The best single way is to deserve a good spouse because a good spouse is by definition not nuts―Charlie Munger

좋은 배우자를 얻는 가장 좋은 방법은 무엇인가? 가장 좋은 방법은 좋은 배우자를 만날 자격을 갖추는 것이다. 왜냐하면 좋은 배우자는 정의상 미친 사람이 아니기 때문이다.

 

You want to be very careful with intense ideology. It presents a big danger for the only mind you’re ever going to get

―Charlie Munger

격렬한 이데올로기는 매우 조심해야 한다. 그것은 당신이 얻을 수 있는 독자적 인격에 큰 위험을 초래할 수 있다.

 

I try to get rid of people who always confidently answer questions about which they don’t have any real knowledge―Charlie Munger

나는 실제 지식이 전혀 없는 질문에 항상 자신있게 대답하는 사람들을 제거하려고 노력한다

 

Ben Graham said, 'Day to day, the stock market is a voting machine; in the long term it’s a weighing machine.' If you keep making something more valuable, then some wise person is going to notice it and start buying.

―Charlie Munger

벤 그레이엄은 '매일 주식 시장은 투표 기계이다. 장기적으로는 저울이다.'라고 말했다. 무언가를 계속 더 가치 있게 만들면 어떤 현명한 사람이 그것을 알아차리고 사기 시작할 것이다.

 

 

If we are to understand how the world really works, we need to understand the big ideas and how they work. Most problems we struggle with can be solved by reaching into another discipline … the idea’s just over the fence

ㅡCharlie Munger

세상이 실제로 어떻게 돌아가는지 이해하려면 큰 아이디어와 그 아이디어가 어떻게 작동하는지 이해해야 한다. 우리가 씨름하는 대부분의 문제는 다른 학문에 손을 대면 해결할 수 있다... 아이디어는 울타리 너머에 있다ㅡ찰리 멍거

 

Everybody gets what they want in the market, whether they make or lose Some people seem to want to lose, so they get what they want by losing money

ㅡ Edward Arthur Seykota

모든 사람은 시장에서 자신이 원하는 것을 얻는다. 돈을 벌든 잃든 말이다. 어떤 사람들은 지는 것을 원하는 듯해서 돈을 잃음으로써 원하는 것을 얻는다.

 

###도덕경 제40장

 

反者道之動

Returning is the movement of the Tao

되돌리는 것이 道의 작용이다

 

弱者道之用

Weakness is the usage of the Tao.

약함이 도의 쓰임새이다

 

天下萬物生於有

All the things in the world are born of being

천하 만물이 有에서 생겨나고

 

有生於無

Being is born of non-being

有는 無에서 생겨났다

 

 

###강세론자도 돈을 벌고,약세론자도 돈을 번다. 그러나 욕심많은 돼지는 도살당한다

 

Bulls make money, bears make money, pigs get slaughtered.   – Wall Street Adage